鋼材年報：出口撐起的一片天.pdf
- 上傳者：m*****
- 時間：2025/12/13
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鋼材年報：出口撐起的一片天。2025年前三季度鋼材行情受到宏觀影響較大，上半年價格整體下行，除原料端下跌影響外，主要為特朗普關稅 政策影響，三季度價格疊加“反內卷”政策刺激開始大幅回升，之后伴隨情緒回落，四季度多以寬幅震蕩為主。
供應方面，根據Mysteel及富寶數據計算，2025年1-10月粗鋼同比增加超4%，其中鐵水累計同比增長約為3.32%， 二季度有關于粗鋼壓減市場傳言出現，未有實際影響，鐵水產量維持高位水平，廢鋼日耗同比繼續增長，三、 四季度鐵水僅在閱兵前后有明顯下降，其余時間均保持高位水平。
需求端來看，2025年前三季度實際粗鋼需求保持較好增長態勢，其中房建部分仍為預期內下降狀態，房屋新開 工面積累計同比下降19.8%，整體基建投資未有明顯起色。鋼材增長主要來源于制造業部分，汽車、船舶等板 材需求穩定增加，家電部分中空調產量三季度同比有所回落。2025年鋼鐵行業出口表現強勁，在海外政策不穩 定以及部分國家反傾銷政策影響下，2025年1-10月鋼材出口累計同比增長6.6%，鋼坯出口增長157%，出口數量 創歷史新高。
2025年上半年鋼廠利潤延續2024年末的高利潤情況，且二季度利潤繼續擴大，三季度開始進入淡季，鋼廠利潤 逐步轉弱，但平均利潤仍保持較高水平，四季度整體處于虧損狀態。
展望2026年，鋼材供給與需求端難有較大變動，需求端地產與基建預計仍將為負增長狀態，制造業需求繼續保 持正增長，出口端需密切關注海外政策對直接與間接出口造成的影響。
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