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機械設備行業：可回收火箭加速驗證，中國商業航天邁入規模化與商業化發展新階段。2025年11月商業航天司正式成立，12月藍箭航天朱雀三號（ZQ-3）遙一火箭成功實現首飛入軌,長征十二號甲遙一運載火箭，雖然兩枚可回收火箭首飛一子級未能成功回收，但為可回收火箭發射技術 提供寶貴經驗。Space X從2010年-2015年也歷時五年實現火箭回收技術，目前，Space X正籌備2026年IPO，與此同時國內藍箭航天、天兵科技、星河動力、星際榮耀也先后開啟IPO進程，26年國內火 箭民營企業也將迎來登錄資本市場的元年。政策端， 12月26日，上交所發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》，明確了可復用火箭的 技術路徑，解決了商業火箭公司研發投入大、周期長等融資痛點，推動商業航天邁向規模化發展階段。商業航天進入產業加速發展階段，產業鏈企業將充分受益。

商業航天產業上游主要為火箭制造、衛星制造及相關配套設備；中游為衛星發射、地面設備制造和衛星運營；下游為終端應用及服務市場。2024年全球太空經濟市場規模4150億美元（約合人民幣2.9 萬億元），其中，發射服務、衛星制造、地面設備、衛星服務分別占比2%、5%、38%、26%，整個商業衛星產業合計占比71%。

衛星發射次數：2024年，全球航天發射活動保持增長趨勢，全年共進行263次發射，其中，美國全年完成158次發射，占全球總量的59.4%；中國完成68次，占26.2%。兩國合計發射任務占全球85.6%。 中美兩國在全球航天發射中的主導地位進一步鞏固。從新增衛星數量來看，2024年，全球共發射航天器2873顆，按航天器所屬國統計，美國以2269顆穩居世界首位，約占全球79%，中國則發射了“千 帆”“吉利”和“云遙”等星座的282顆衛星。

需求端：根據國際電信聯盟（ITU）的規則，衛星的軌道和頻率資源并非永久有效，其分配雖然遵循“先申報先使用”原則，卻附帶了嚴格的發射時限，通常來說，一個星座計劃在立項7年內必須發射 第一顆衛星，9年內要完成總規模的10%，12年內完成50%，到第14年，必須完成全部衛星的發射部署。

馬斯克“星鏈”計劃最終目標4.2萬顆衛星，計劃2033年完成。截至2025年8月，星鏈已發射 8926顆衛星，觀察者網預計25年年底前即可超1萬顆衛星。而中國星網“國網（GW）星座”共計規劃發射 12992顆衛星，截至2025年12月26日，星網低軌衛星總發射次數已達17次，累計入軌衛星數量增至136顆（不包括試驗星），占計劃發射數量僅1%。千帆星座計劃2030年底，完成超1.5萬顆低軌衛星的 互聯網組網。目前，千帆星座在軌衛星數量約為108顆，占發射計劃總量的0.72%。根據文昌國際航空航天論壇信息，從發射計劃數據看，兩大星座的發射量逐年攀升：2025年發射量尚處數百顆量級， 2027年將突破1000顆，2028年國網、千帆星座分別計劃發射4000顆、3600顆，合計達7600顆，2030年發射規模將進一步擴容至超8600顆，未來五年衛星發射計劃將呈現高速增長。