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行業比較專刊：關注中上游漲價線索背后的投資機遇。下游消費品景氣分化。受季節因素影響，對家用電器需求下降，各品類家電 零售額增長偏弱，其中空調銷量降幅明顯。社零增速態勢放緩，網購占社零 比上升；食品飲料中啤酒產量維持正增長，白酒價格下跌，乳制品價格基本 穩定；農業中肉類價格基本穩定，糧價環比多有上升；汽車行業中各類汽車 銷量同比均有增加；輪胎開工率保持在高區間；房地產銷售投資持續走弱； 消費電子中，智能手機出貨量同比上漲。

中游行業景氣回升。電子行業中，半導體銷售額持續維持高增速；交通運輸 行業整體維持正增長，航線運價延續回升，民航貨運量同比增長；機械重卡 行業中，重卡、半掛牽引車、起重機等銷量均同比高增；動力電池行業的產 量和裝車量均保持高增速；光伏行業中多數產品價格維持穩定，同比處在景 氣回升區間。

上游行業景氣回升。各細分領域運行分化但增長動能充足。鋼鐵行業，庫存 同比上漲明顯，處于補庫階段；煤炭價格下跌，行業庫存同比大幅下降；有 色行業，多數產品價格環比出現上漲；建材中水泥價格穩定，玻璃價格下降 較多；化工產品多數價格上漲；原油的庫存、價格均略有下跌。