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藍特光學公司研究報告：多元產品布局賽道，光學需求升級蓄力成長。藍特光學 2025 年前三季度實現營業收入 10.51 億元，同比增長 33.65%，歸母凈利潤 為 2.50 億元，同比增長 54.68%，扣非歸母凈利潤為 2.43 億元，同比增長 55.79%；其 中，2025Q3 實現營業收入 4.74 億元，同比增長 16.15%，歸母凈利潤為 1.47 億元， 同比增長 30.37%，扣非歸母凈利潤為 1.45 億元，同比增長 33.03%。2025 年前三季 度，公司毛利率 40.92%，同比增長 2.56pct，凈利率 23.98%，同比增長 3.35pct，其 中 2025 年 Q3 公司毛利率 46.93%，同比增長 2.31pct，凈利率 31.05%，同比增長 3.42pct。

2025 年 1-6 月，光學棱鏡、玻璃晶圓、玻璃非球面透鏡業務規模均有提升。光學棱鏡 業務中，應用于智能手機潛望式攝像頭模組的微棱鏡產品的終端需求進一步擴張，形成 了業績增量；受益于下游車載電子、光通訊、智能手機、手持影像創作設備多品類應用 市場空間的擴張，玻璃非球面透鏡業務銷售規模增長；玻璃晶圓業務受益于公司與各大 客戶的戰略合作關系，伴隨著下游需求隨著前沿技術應用持續擴張，實現了穩健發展。

光學棱鏡業務規模持續增長，微棱鏡產品增長強勁。公司光學棱鏡產品主要可分為微棱 鏡、成像棱鏡、長條棱鏡三大系列，2024 年的業績增量主要來源于智能手機潛望式攝 像頭模組中的微棱鏡產品部分。公司的玻璃非球面透鏡產品主要分為成像類和激光準直 類，廣泛應用于車載鏡頭和激光雷達。玻璃晶圓產品主要包括顯示玻璃晶圓、襯底玻璃 晶圓、深加工玻璃晶圓類，顯示玻璃晶圓主要用于制成 AR 光波導鏡片應用于 VR/AR 眼鏡，襯底玻璃晶圓主要用于與硅晶片鍵合，深加工玻璃晶圓主要應用于 WLO 晶圓級 鏡頭加工、半導體封裝等。