行業配置報告（2026年2月）：行業配置策略定期跟蹤及行業ETF組合構建.pdf

行業配置報告（2026年2月）：行業配置策略定期跟蹤及行業ETF組合構建。

相似預期差行業輪動模型

最新配置觀點：煤炭 鋼鐵 輕工制造 房地產 建筑 建材。 上月組合收益率表現：2026年 1月，組合月度收益率+6.04%，相較于行業等 權指數超額收益率+0.96%。1 月行業配置為：消費者服務、石油石化、非銀 金融、電子、汽車、基礎化工.

分析師預期邊際變化行業輪動模型

最新配置觀點：非銀行金融 有色金屬 通信 計算機 。電力及公用事業 鋼鐵 上月組合收益率表現：2026年 1月，組合月度收益率+7.72%，相較于行業等 權指數超額收益率+2.65%。1 月行業配置為：非銀金融、有色金屬、通信、 煤炭、電力設備、鋼鐵。

基于行業指數量價特征的行業輪動模型

最新配置觀點：通信 家用電器 建筑裝飾 非銀行金融 電子 。上月組合收益率表現：2026年 1月，組合月度收益率+6.31%，相較于行業等 權指數超額收益率+0.54%。1 月行業配置為：電子、計算機、電力設備、國 防軍工、環保。

ETF 組合構建

最新 ETF 行業組合配置：通信、家用電器、非銀行金融、煤炭、房地產。