圣貝拉公司研究報告：全球領(lǐng)先的家庭護(hù)理集團(tuán)，服務(wù)+零售+AI三輪驅(qū)動.pdf

圣貝拉公司研究報告：全球領(lǐng)先的家庭護(hù)理集團(tuán)，服務(wù)+零售+AI三輪驅(qū)動。圣貝拉是全球領(lǐng)先的家庭護(hù)理品牌集團(tuán)。1）核心業(yè)務(wù)涵蓋高端月子中心、 家庭護(hù)理服務(wù)和女性健康食品，并已率先拓展至新加坡、美國等全球核心 城市。2）截至 2025 上半年全球門店達(dá) 113 家，品牌包括定位超高端的 “圣貝拉”、關(guān)注女性心理健康的“艾嶼”以及主打年輕市場的“小貝 拉”，全面覆蓋高凈值至中產(chǎn)客戶群體。3）公司 25H1 營收 4.50 億元， 同比增長 25.64%，經(jīng)調(diào)整凈利潤 0.39 億元，同比增長 126%。2024 年 總營收 7.99 億元，同比增長 42.64%；其中主業(yè)月子中心營收 6.78 億元， 占總收入 85.0%，2022-2024 年 CAGR 達(dá) 29.05%，24 年主業(yè)毛利率 31.8%；家庭護(hù)理服務(wù)與食品業(yè)務(wù)亦分別以 CAGR 40.61%和 32.34%的 高速擴(kuò)張。

產(chǎn)后護(hù)理及修復(fù)行業(yè)空間大，增長動能向頭部集中。1）行業(yè)：產(chǎn)后護(hù)理 及修復(fù)行業(yè) 2024 年中國市場規(guī)模已達(dá) 675 億元，且滲透率尚低，深具成 長空間與高端化升級驅(qū)動力。2）公司核心競爭力：用輕資產(chǎn)的方式快速 拓店；擁有領(lǐng)先的護(hù)理和修復(fù)專家團(tuán)隊，搭建了標(biāo)準(zhǔn)化護(hù)理體系；采取多 品牌戰(zhàn)略，品牌結(jié)構(gòu)與定位清晰，不同品牌之間形成不同的渠道擴(kuò)張路徑； 公司高端的形象和服務(wù)，得以形成社交裂變營銷，帶來低獲客成本與高轉(zhuǎn) 化；數(shù)智化建設(shè)進(jìn)一步降低獲客邊際成本、提升轉(zhuǎn)化與復(fù)購效率。

未來，公司將在持續(xù)開店、延長產(chǎn)業(yè)鏈條、發(fā)展 AI 方面開拓業(yè)務(wù)。1） 繼續(xù)擴(kuò)展中國及海外月子中心版圖。計劃至 2030 年內(nèi)地門店數(shù)接近翻倍， 并擴(kuò)張到全球核心國際城市。2）同時積極拓展產(chǎn)后修復(fù)、家庭護(hù)理及養(yǎng) 老護(hù)理等第二、第三增長曲線，實現(xiàn)客戶全生命周期價值挖掘。依托深厚 的品牌影響力、專業(yè)人才壁壘和持續(xù)創(chuàng)新能力，圣貝拉有望引領(lǐng)行業(yè)集中 度提升及高端化轉(zhuǎn)型，持續(xù)實現(xiàn)業(yè)績與價值的高成長。3）在 AI 時代率 先尋求改革，瞄準(zhǔn)傳統(tǒng)母嬰照護(hù)行業(yè)變遷過程中價值萬億的 AI 應(yīng)用市場。 公司將通過“數(shù)據(jù)驅(qū)動—AI 賦能—服務(wù)閉環(huán)”的路徑，實現(xiàn)服務(wù)億萬家庭 的目標(biāo)，成為全世界領(lǐng)先的家庭護(hù)理人工智能集團(tuán)。當(dāng)前，公司已完成了 AI 領(lǐng)域內(nèi)虛擬智能體、平臺賦能和實體生態(tài)三方面的全面布局。也完成了 由“服務(wù)”到“服務(wù)+零售”，再到“服務(wù)+零售+AI”的轉(zhuǎn)型布局。