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電信業務行業6G專題研究：泛在連接和高頻段將是6G技術演進關鍵。泛在連接與高頻段驅動 6G 演進加速，新一輪通信基礎設施建設將集中催化運營商 與關鍵設備耗材龍頭的成長機遇。

6G 進入標準與工程化攻堅期，運營商和關鍵設備耗材提供商是當 前 6G 投資主線。ITU 和 3GPP 已明確 6G（IMT?2030）時間表， Release21 作為首個 6G 規范版本預計在 2028–2029 年凍結、2030 年 左右迎來首批商用系統，行業進入 5G?A 過渡+6G 預研的雙線推進 階段。在此背景下，三大運營商 Capex 結構正由傳統基站建設向 5G?A、算力和衛星互聯網等新方向傾斜。推薦具備標準話語權和網 絡+算力一體化能力的中國移動、中國電信以及中國聯通，以及在衛 星通信與海纜體系中深度卡位的信科移動以及亨通光電，把握技術 與商業模式尚未定型前的先發紅利。

6G 典型場景與能力指標已基本成型。在 5GeMBB、uRLLC、mMTC 三大場景基礎上，6G 將能力拓展為沉浸式通信、極高可靠低時延、 超大規模連接，以及通信+AI、通感一體化、泛在連接三大新維度。 ITU 已在 2023 年完成《IMT 面向 2030 及未來發展的框架和總體目 標》建議書，明確了 2024–2027 年聚焦技術要求與評估標準、2029 年前后落地正式標準的路線，為產業鏈研發與資本開支規劃提供了 高度可預期的節奏線索。

衛星互聯網是 6G 實現泛在連接的關鍵抓手。未來移動通信系統將 從業務、體制、頻譜、系統等多層面推進衛星通信與地面通信一體 化，構建空天地一體化網絡，實現三維全球無縫覆蓋；非地面網絡 （NTN）自 R16 納入 3GPP 體系。衛星互聯網通過大規模通信衛星 組網向陸海空天終端提供寬帶接入服務，其優勢在于單位面積覆蓋 成本低，適合基站建設不足的海洋、沙漠和偏遠地區。經過初代星 座探索后，中美頭部星座正加速切換至具備星間鏈路的“星上組網” 模式，以降低對地面信關站的依賴、這為具備基站與衛星載荷設計 能力的通信設備廠商打開了新一輪增長空間。

高頻段將驅動射頻前端與封裝材料體系的全面升級。2G 到 6G 頻譜 演進呈現出“更高頻率、更大帶寬、更低時延、更小覆蓋半徑、更 高感知精度”的方向，5G 已引入 24–100GHz 毫米波，6G 則將進一 步使用 7–20GHz 中高頻段作為主覆蓋層，并在 100–300GHz 亞太赫 茲頻段提供 Tbps 級速率與 0.1ms 級時延。高頻帶來的路徑損耗和雨 衰等問題顯著收緊鏈路預算，使得天線增益、PA/LNA 性能和基板 損耗成為系統設計核心約束；100–350GHz 區間隨頻率升高通信距 離明顯縮短，僅在特定“窗區”可實現數公里級傳輸，需要更高指 向性與更高集成度的天線陣列支持。在器件與封裝層面，太赫茲頻 段將推動封裝內天線（AiP）取代傳統 PCB 外掛天線，并根據頻率 與功率需求在 CMOS、SiGe、GaN、InP 等材料體系間進行分工，構 成 6G 射頻前端和新型封裝材料的長期增量賽道。