產業賽道與主題投資風向標：AI算力成本上漲云廠商集體調價，“省心養蝦”大戰持續升溫.pdf

產業賽道與主題投資風向標：AI算力成本上漲云廠商集體調價，“省心養蝦”大戰持續升溫。市場回顧：本周（3.16-3.20），全A下跌4.13%。板塊方面，算電協同概念表現強勢。當周全A日均成交額達22091億元，較前周減少2878億元，市場活躍度下行。市場情緒方面， 當周每日平均上漲家數為1603家，較前周減少476家；平均漲停家數由上周59家減少至48家，賺錢效應有所減弱。兩融方面，融資融券余額回落至26501億元（截至3月19日），兩融 資金主要流向存儲概念。擁擠度方面，周期賽道擁擠度較高，存儲概念環比上周增幅較大。

重點主題：（1）天然氣：供需錯配驅動氣價中樞上行，關注國產資源與儲運環節價值重估（2）AI算力 ：大模型token調用量出現躍升，智能體成算力需求“新風口”（3）算電協同 ： “算電協同”首入政府工作報告，綠電與算力融合開啟新局。

政策動態：國務院部署年度工作重點，多部委發布支持海洋經濟、氫能及汽車芯片等相關政策。（1）3月17日，國務院召開第十一次全體會議，部署縱深推進全國統一大市場建設等 2026年重點工作。（2）《求是》雜志發表重要文章《推動海洋經濟高質量發展》，強調加強頂層設計并編制 “十五五 ”海洋經濟發展規劃。（3）工信部等三部門聯合發文提速氫能產 業化，通過 “揭榜掛帥 ”遴選試點城市群并給予最高16億元獎勵。（4）工業和信息化部等三部門聯合召開新能源汽車行業企業座談會，部署加快補齊汽車芯片、基礎軟件等短板。（5） 工信部提出適度超前布局新型信息基礎設施以打造 “5G+工業互聯網 ”升級版，并強調提升重點領域關鍵材料自主保障水平。（6）市場監管總局批準成立全國衛星互聯網系統與服務標 準化技術委員會，以加快相關急需標準研制。

產業趨勢：AI大模型與算力商業化加速落地，高端制造與新能源汽車迎來重大技術突破。（1）人工智能：曦智科技擬于2026年啟動香港IPO以推動光電混合算力商業化提速；智譜發布 了專為AI Agent場景優化的通用大模型GLM-5-Turbo并實施提價；受AI算力需求等因素影響，2026年第一季度存儲市場NAND價格環比漲幅突破70%；阿里發布企業級AI平臺“悟空”， 推動B端智能體規?；逃?；因算力需求快速上升，阿里云與百度智能云同日宣布上調AI算力等產品價格，最高漲幅達34%；聯想正式發布天禧AI Claw并啟動云主機測試版本先鋒計劃； 騰訊云宣布與MiniMax圍繞Agent RL強化學習訓練場景達成深度合作；MiniMax發布新一代大模型M2.7，并首次展示了“模型自我進化”路徑；騰訊發布財報指出全年AI及研發投入創歷 史新高，并將繼續加大AI投入；英偉達推出專為OpenClaw深度優化的開源部署工具鏈NemoClaw；韓國八部委代表團訪華，實地考察并體驗了百度與小馬智行的無人駕駛車輛；阿里巴 巴第三財季云智能集團在AI產品采用量提升的帶動下實現收入432.8億元。（2）半導體：英偉達CEO黃仁勛在GTC大會上展示Vera Rubin AI工廠平臺等技術，預計其旗艦算力芯片到2027 年將帶來1萬億美元營收。（3）高端制造：箭元科技“元行者一號”可回收運載火箭已轉入試樣階段，預計將于2026年底首飛。（4）生物醫藥：博?？抵踩胧侥X機接口系統獲批，成為 全球首發上市的侵入式腦機接口醫療器械。（5）新能源車：極氪8X將首發搭載超級Eva智能體，實現階躍星辰“龍蝦大腦”量產上車；奇瑞汽車宣布其全固態電池續航達1500km以上， 計劃2027年上車驗證；新一代小米SU7全系將標配小米HAD，并搭載小米XLA認知大模型。