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科技行業專題研究：小龍蝦的“雙眼”，AI眼鏡如何進入智能體時代。

硬件：2025 年出貨 870 萬臺，四大品類×兩條技術主線

據 Omdia 數據，2025 年全球 AI 眼鏡出貨 870 萬臺，同比+322%。四大品 類中：1）全尺寸 VR 頭顯（Vision Pro、Meta Quest）面向游戲/專業市場， 多采用 Pancake+LCD/硅基 OLED 路線，雙屏大尺寸、高分辨率，但重量 偏大（300-600g），近年需求表現偏弱，根據 IDC 預測，2025 年 VR/MR 頭顯出貨同比下降 42.8%；2）有線輕量 XR 眼鏡（XREAL Air/One、Rokid Max）是當前帶顯示 AR 眼鏡的出貨主力，采用 Birdbath/棱鏡+硅基 OLED 方案，重量輕（<100g），但需有線連接手機/電腦；3）無線帶顯智能眼鏡 （Ray-Ban Display、阿 里夸克 S1）處于起步期，未來主力方案為 Micro-LED+光波導，可實現<50g 重量和全天佩戴；帶顯示 AI 眼鏡合計 2025 年約 73 萬臺，仍處培育期。4）無顯示 AI 眼鏡（Meta Ray-Ban）2025 年 約 797 萬臺已大規模放量，不涉及微顯示。兩條技術主線：硅基 OLED 主 導前兩大品類（當前量產主力），Micro-LED 主導無線帶顯品類（遠期方向）， 兩者各有主場。

應用：從“識別回答”到“理解執行”，Android XR 加速生態開放

當前 AI 眼鏡主要應用集中在 AI 語音助手、實時翻譯、導航和拍照分享。我 們判斷，隨著 Agent AI 從“被動回答（L1 階段）”升級為“理解并主動建 議”（L2 階段）及“執行”（L3 階段），AI 眼鏡將從信息提示工具升級為 個人智能助理，能夠調用外部工具完成多步驟任務閉環。Google 通過 Android XR 操作系統+Gemini AI 打造開放生態，聯合 Samsung、XREAL 等構建 AI 眼鏡矩陣，正在打破 Meta 封閉體系的壟斷——這一變化既加速 了品牌端競爭，也為零部件端帶來更大的總量空間。2026-2027 年將是 L1 向 L2 轉換的關鍵期，帶顯示成為承載 Agent 閉環體驗的關鍵形態。

供應鏈：零部件卡位清晰，視涯、舜宇、龍旗等核心環節具備競爭力

品牌端格局尚未定局（Meta、Google、XREAL、阿里夸克多方角力），而 零部件端龍頭卡位已相對清晰，可見度更高。視涯科技（硅基 OLED 微顯 示，全球第二、國內第一）主導 VR 頭顯和有線 XR 眼鏡兩大帶顯品類；歌 爾光學在光機和光波導方向有完整深厚的布局，橫跨兩條技術主線；舜宇光 學（精密光學龍頭）、龍旗科技（AI 眼鏡 ODM，出貨量放量下訂單持續增 長）、康耐特光學（光學鏡片龍頭，產品卡位 AI 眼鏡大眾化趨勢）、豪威 集團（CIS+LCOS 微顯示芯片）等核心環節已形成差異化競爭力。整體來 看，中國 AI 眼鏡零部件產業鏈已在核心環節形成相對完整的梯隊分布，相 關公司的產業鏈協同與配套能力有望隨著行業出貨增長進一步體現。