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全球化工行業變局：中東與美國資源強國，發展各異。

全球化工格局：中國引領，歐美其次

2004 年到 2024 年，全球化工品銷售額從 1.4 萬億增長至 5.0 萬億歐元，年均復合增速為 6.6%， 是同期全球 GDP 平均增速的 1.9 倍。中國化工銷售額增速大幅領先，在全球化工銷售份額從 2004 年的 10%提升至 2024 年的 46%，其后為歐盟、美國、日本、韓國、印度等。在能源與 原料環節，美國與海灣國家（沙特等）依靠豐富的本土化能源取得領先地位，2023 年美國和中 東天然氣、石油全球供應占比全球達到 36.5%和 24.6%。

中東：資源優勢顯著，但地緣風險高

GCC（海灣阿拉伯國家合作委員會）是海灣地區最核心的政治、經濟與安全一體化組織，由六 個阿拉伯君主國組成，總部位于沙特利雅得，成員國包括沙特阿拉伯、阿聯酋、科威特、卡塔 爾、阿曼、巴林。2024 年，該地區化工產品產量增長 5.7%，高于全球平均水平；同時，海灣 合作委員會的產能利用率也位居全球前列，平均高達 93%，遠高于歐盟（80%）和美國（76%）。 2024 年，海灣合作委員會化工產品銷售額約占全球化工產品銷售額的 1.5%，這進一步增強了 該地區在不斷變化的全球市場格局中保持市場地位和構建長期增長勢頭的能力。GCC 化工行 業 2024 年貿易順差達 5070 萬噸，彰顯其作為國際市場凈出口國的實力。 伊朗為中東重要的化工大國。伊朗石化工業運營著 79 個基地，名義年產能超過 1 億噸。伊朗 生產 350 種石化產品，擁有中東石化產業總產能的 25%，是中東第二大石化生產國，僅次于 沙特阿拉伯。伊朗因國內經濟狀況惡化引發的社會動蕩，演變成一個由內部壓力和外部地緣政 治風險共同塑造的復雜局面。 中東化工市場已形成明顯的“兩極分化”競爭格局，一極是以沙特阿美、SABIC、卡塔爾能源 為代表的本土巨頭，另一極則是通過合資或獨資方式參與中東化工項目的國際巨頭。如殼牌、 陶氏化學等。2026 年 2 月底美伊沖突以來，中東化工產業遭受到重大打擊，多地化工園區遭 受導彈打擊，裝置關停。

美國：資源優勢明顯，隱形成本多

美國是全球化工產值第二大國（僅次于中國），2024 年化學制品產值達到 6725.4 億美元，占 全球 13%左右。其中，墨西哥灣各州占據核心地位，得克薩斯州與路易斯安那州全美占比分別 為 24.7%與 11.4%。多年來，美國的化學品貿易一直穩步增長，持續保持正向的貿易順差，由 于能夠獲得豐富且價格低廉的頁巖氣，美國的化學制造商依靠較低的生產成本，增強了其在關 鍵領域的競爭力。化工行業是資本密集型行業，2024 年美國化工行業資本支出達到 388 億美 元。新增資本需求包括擴大新產品和現有產品的產能、更換老舊或過時的工廠和設備以及提高 運營效率。其他資本投資原因還包括節能、應對不斷變化的環境挑戰以及為保持競爭力而采取 的其他措施。過去 20 年，美國化工行業監管力度翻了一倍。由于法規一旦頒布便很少廢除， 隨著時間的推移，監管要求的累積效應日益顯著，尤其是在監管嚴格的行業。這給新公司和缺 乏專門負責合規人員的小型企業構成了巨大的準入門檻。