量化大類資產(chǎn)跟蹤：A股小微盤顯著調(diào)整，成長風格震蕩上行.pdf
- 上傳者：小老**
- 時間：2026/05/30
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本報告為中銀證券量化大類資產(chǎn)跟蹤周報，統(tǒng)計口徑為2026年5月22日至5月28日。報告核心觀點為A股小微盤顯著調(diào)整，成長風格震蕩上行。
市場概覽方面，本周A股整體上漲，港股下跌，美股及海外權(quán)益市場普遍上漲。A股核心指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最強，微盤股顯著下跌。
風格與擁擠度方面，成長較紅利占優(yōu)，擁擠度處于80%分位；小盤較大盤擁擠度降至5%歷史低位，配置性價比高；微盤股擁擠度降至中樞，但超額凈值回撤明顯。
行情與估值方面，通信、電子、建筑領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁、傳媒、醫(yī)藥領(lǐng)跌。萬得全A滾動季度夏普率處于歷史中樞偏下，情緒風險可控。A股整體PE_TTM處于歷史極高分位（84%），股債性價比（ERP）整體均衡。
資金面方面，主力資金指數(shù)普遍跑輸萬得全A。近一月股票主動型基金發(fā)行規(guī)模358.0億元，處于歷史72%分位；被動指數(shù)型基金發(fā)行150.7億元，處于68%分位。融資余額處于歷史極高位置且邊際上行。
其他市場方面，中美國債利率均下跌，人民幣對美元升值，中國商品市場整體下跌。
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