奧克斯電氣-2580.HK-網(wǎng)批重構(gòu)渠道效率，掘金新興市場空調(diào)紅利.pdf
- 上傳者：9*****
- 時間：2026/06/01
- 熱度：29
- 0人點贊
- 舉報
奧克斯電氣為全球前五大空調(diào)提供商之一，深耕空調(diào)行業(yè)三十載，業(yè)務(wù)覆蓋全球150余個國家和地區(qū)。公司長期聚焦大眾價格帶市場，通過多品牌體系覆蓋不同消費群體，全球化布局持續(xù)深化，海外收入占比持續(xù)提升。
內(nèi)銷方面，國內(nèi)空調(diào)行業(yè)進入成熟階段，受國補高基數(shù)影響，行業(yè)短期需求節(jié)奏放緩。公司通過“網(wǎng)批新零售”模式實現(xiàn)渠道扁平化與數(shù)字化升級，依托“小奧直賣”平臺提升渠道效率及下沉市場覆蓋能力。多品牌體系（奧克斯、華蒜等）強化大眾價格帶覆蓋，具備結(jié)構(gòu)性份額提升空間。
外銷方面，公司堅持ODM+OBM雙輪驅(qū)動，積極拓展新興市場。ODM業(yè)務(wù)奠定規(guī)模基礎(chǔ)，OBM業(yè)務(wù)推動品牌能力提升，本地化運營能力持續(xù)強化，有望推動海外收入持續(xù)增長。
成本與盈利方面，公司全球化產(chǎn)能布局完善，泰國基地產(chǎn)能利用率快速提升。壓縮機工廠投產(chǎn)強化供應(yīng)鏈自主可控能力。中央空調(diào)業(yè)務(wù)毛利率顯著高于家用空調(diào)，高毛利業(yè)務(wù)占比提升及渠道效率優(yōu)化，推動盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利能力具備修復空間。
預(yù)計2026-2028年歸母凈利潤為20.15/22.68/24.53億元，對應(yīng)動態(tài)PE為8.24x/7.32x/6.77x，首次覆蓋，給予“買入”評級。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務(wù)，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標簽
- 相關(guān)專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- AI+NAS行業(yè)：從存儲工具到家庭智能中樞，開啟行業(yè)黃金增長期.pdf 181 35積分
- 蔚云出海：2025年掃地機器人美國市場年度研報.pdf 165 9積分
- 美的集團公司研究報告：智慧轉(zhuǎn)型，美的重塑增長極.pdf 152 6積分
- 掃地機器人美國市場用戶行為洞察報告.pdf 111 9積分
- 小紅書（居住）趨勢：（家）的100個適我主義提案.pdf 109 27積分
- 美的集團-000333-亞太聚焦： 從家電龍頭轉(zhuǎn)型工業(yè)集團.pdf 103 3積分
- 2026家庭超千兆體驗白皮書-世界無線局域網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展聯(lián)盟WAA.pdf 98 6積分
- 嘉世咨詢：2026年全屋智能系統(tǒng)行業(yè)報告（中文版）.pdf 97 3積分
- 中國智能門鎖行業(yè)2026年六大趨勢洞察白皮書.pdf 86 6積分
- 安克創(chuàng)新-300866-從品牌出海標桿到全球創(chuàng)新平臺：安克的終局躍遷.pdf 86 4積分
- AI+NAS行業(yè)：從存儲工具到家庭智能中樞，開啟行業(yè)黃金增長期.pdf 181 35積分
- 蔚云出海：2025年掃地機器人美國市場年度研報.pdf 165 9積分
- 美的集團公司研究報告：智慧轉(zhuǎn)型，美的重塑增長極.pdf 152 6積分
- 掃地機器人美國市場用戶行為洞察報告.pdf 111 9積分
- 小紅書（居住）趨勢：（家）的100個適我主義提案.pdf 109 27積分
- 美的集團-000333-亞太聚焦： 從家電龍頭轉(zhuǎn)型工業(yè)集團.pdf 103 3積分
- 2026家庭超千兆體驗白皮書-世界無線局域網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展聯(lián)盟WAA.pdf 98 6積分
- 嘉世咨詢：2026年全屋智能系統(tǒng)行業(yè)報告（中文版）.pdf 97 3積分
- 中國智能門鎖行業(yè)2026年六大趨勢洞察白皮書.pdf 86 6積分
- 安克創(chuàng)新-300866-從品牌出海標桿到全球創(chuàng)新平臺：安克的終局躍遷.pdf 86 4積分
- 美的集團-000333-亞太聚焦： 從家電龍頭轉(zhuǎn)型工業(yè)集團.pdf 103 3積分
- 2026家庭超千兆體驗白皮書-世界無線局域網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展聯(lián)盟WAA.pdf 98 6積分
- 嘉世咨詢：2026年全屋智能系統(tǒng)行業(yè)報告（中文版）.pdf 97 3積分
- 安克創(chuàng)新-300866-從品牌出海標桿到全球創(chuàng)新平臺：安克的終局躍遷.pdf 86 4積分
- 綠聯(lián)科技-301606-從消費電子品類到AI家庭數(shù)據(jù)中樞，雙輪驅(qū)動業(yè)績增長.pdf 85 4積分
- 2025年中國AI智能空調(diào)白皮書-奧維云網(wǎng).pdf 85 3積分
- 公牛集團-603195-公司深度報告：民用電工龍頭，穿越周期，行穩(wěn)致遠.pdf 73 4積分
- 家用電器行業(yè)中期行業(yè)策略報告：家電2026中期策略，消費蓄勢，科技引領(lǐng)，轉(zhuǎn)型啟幕.pdf 73 4積分
- 奧克斯電氣-2580.HK-二線空調(diào)龍頭，護城河不斷加深.pdf 65 3積分
- 家用電器行業(yè)AI硬件全景系列一：從綠聯(lián)看消費級AINAS的成長價值.pdf 56 4積分
