直到盡頭——2026年中期策略展望.pdf
- 上傳者：楚**
- 時間：2026/06/10
- 熱度：25
- 0人點贊
- 舉報
本報告為2026年中期策略展望，核心觀點在于“直到盡頭”，即在新世界（AI）盈利預(yù)期較充分、舊世界（傳統(tǒng)行業(yè)）修復(fù)尚未兌現(xiàn)的非穩(wěn)態(tài)階段，投資者應(yīng)采取積極防御思路，兼顧AI鏈條真實景氣和傳統(tǒng)實物資產(chǎn)再定價機會。報告指出，本輪AI資本開支占全球GDP比重快速抬升，具備真實景氣支撐，其拉動半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)中心、電力等廣義實物需求的特征，與2005-2007年中國制造業(yè)投資周期相似。然而，AI也導(dǎo)致了美國與非美經(jīng)濟體資本回報率的K型分化，并通過推高原材料價格壓制了智能手機等傳統(tǒng)消費電子需求。在資產(chǎn)定價方面，全球資金集中擁抱AI硬件等“新世界”資產(chǎn)，A股成長股估值擴張快于美股，部分個股估值處于歷史高位。報告提示關(guān)注金融條件、產(chǎn)業(yè)鏈量價關(guān)系及外部宏觀環(huán)境三類見頂信號，如云廠商融資缺口擴大、半導(dǎo)體量價背離等。投資策略上，首推原油、煤炭、電力及城商行；其次關(guān)注半導(dǎo)體/AI材料、設(shè)備與制造；中期關(guān)注工業(yè)金屬、電源設(shè)備及海外消費復(fù)蘇方向。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務(wù)，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標簽
- 相關(guān)專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 2026年下半年宏觀與大類資產(chǎn)配置展望：治歷明時，當再通脹遇上AI產(chǎn)業(yè)浪潮.pdf 115 4積分
- 量化大類資產(chǎn)跟蹤：A股小微盤顯著調(diào)整，成長風格震蕩上行.pdf 96 4積分
- 投資策略：2026中期策略，“十五五”階段開啟新興產(chǎn)業(yè)景氣周期.pdf 93 30積分
- ETF配置系列（三）：構(gòu)建不同風險偏好的ETF配置策略——基于風險預(yù)算的ETF配置實踐.pdf 92 3積分
- 金屬行業(yè)2026中期策略會：迎接調(diào)整后的主升.pdf 82 13積分
- 均衡配置景氣加速與低估反轉(zhuǎn)——2026年港股中期策略.pdf 79 3積分
- 銀行行業(yè)上市銀行大類資產(chǎn)配置跟蹤：信貸投放傾斜對公，資產(chǎn)端定價企穩(wěn)初現(xiàn).pdf 76 3積分
- 全球流動性交易指南：高頻壓力指標監(jiān)測體系與資產(chǎn)配置應(yīng)用.pdf 72 4積分
- 銀行理財資產(chǎn)配置專題分析：26Q1理財?shù)幕鹜顿Y有何變化？.pdf 65 3積分
- 中期策略：在細節(jié)中挖機會——2026年信用債中期展望.pdf 63 4積分
- 2026年下半年宏觀與大類資產(chǎn)配置展望：治歷明時，當再通脹遇上AI產(chǎn)業(yè)浪潮.pdf 115 4積分
- 量化大類資產(chǎn)跟蹤：A股小微盤顯著調(diào)整，成長風格震蕩上行.pdf 96 4積分
- 投資策略：2026中期策略，“十五五”階段開啟新興產(chǎn)業(yè)景氣周期.pdf 93 30積分
- ETF配置系列（三）：構(gòu)建不同風險偏好的ETF配置策略——基于風險預(yù)算的ETF配置實踐.pdf 92 3積分
- 金屬行業(yè)2026中期策略會：迎接調(diào)整后的主升.pdf 82 13積分
- 均衡配置景氣加速與低估反轉(zhuǎn)——2026年港股中期策略.pdf 79 3積分
- 銀行行業(yè)上市銀行大類資產(chǎn)配置跟蹤：信貸投放傾斜對公，資產(chǎn)端定價企穩(wěn)初現(xiàn).pdf 76 3積分
- 全球流動性交易指南：高頻壓力指標監(jiān)測體系與資產(chǎn)配置應(yīng)用.pdf 72 4積分
- 銀行理財資產(chǎn)配置專題分析：26Q1理財?shù)幕鹜顿Y有何變化？.pdf 65 3積分
- 中期策略：在細節(jié)中挖機會——2026年信用債中期展望.pdf 63 4積分
- 2026年下半年宏觀與大類資產(chǎn)配置展望：治歷明時，當再通脹遇上AI產(chǎn)業(yè)浪潮.pdf 115 4積分
- 量化大類資產(chǎn)跟蹤：A股小微盤顯著調(diào)整，成長風格震蕩上行.pdf 96 4積分
- 投資策略：2026中期策略，“十五五”階段開啟新興產(chǎn)業(yè)景氣周期.pdf 93 30積分
- ETF配置系列（三）：構(gòu)建不同風險偏好的ETF配置策略——基于風險預(yù)算的ETF配置實踐.pdf 92 3積分
- 金屬行業(yè)2026中期策略會：迎接調(diào)整后的主升.pdf 82 13積分
- 均衡配置景氣加速與低估反轉(zhuǎn)——2026年港股中期策略.pdf 79 3積分
- 銀行行業(yè)上市銀行大類資產(chǎn)配置跟蹤：信貸投放傾斜對公，資產(chǎn)端定價企穩(wěn)初現(xiàn).pdf 76 3積分
- 全球流動性交易指南：高頻壓力指標監(jiān)測體系與資產(chǎn)配置應(yīng)用.pdf 72 4積分
- 銀行理財資產(chǎn)配置專題分析：26Q1理財?shù)幕鹜顿Y有何變化？.pdf 65 3積分
- 中期策略：在細節(jié)中挖機會——2026年信用債中期展望.pdf 63 4積分
