銀行理財(cái)資產(chǎn)配置專題分析：26Q1理財(cái)?shù)幕鹜顿Y有何變化？.pdf
- 上傳者：火腿**
- 時(shí)間：2026/05/26
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2026年第一季度，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模約為31.9萬(wàn)億元，較2025年末下降約1.38萬(wàn)億元，主要受理財(cái)收益“打榜”規(guī)范、季末沖存款及股市回調(diào)等因素影響。監(jiān)管層面，銀行理財(cái)監(jiān)管要求與公募基金差距大幅縮窄，行業(yè)進(jìn)入理財(cái)公司時(shí)代，32家理財(cái)公司全部開(kāi)業(yè)，2025年理財(cái)公司凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)15.0%。
資產(chǎn)配置方面，26Q1銀行理財(cái)對(duì)公募基金配置占比升至5.7%，較25Q4提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史高位。債券類資產(chǎn)占比51.4%，存款類28.7%，非標(biāo)類5.4%，權(quán)益類1.9%。大型銀行理財(cái)公司普遍增配公募基金，股份行理財(cái)公司略微減配債券類資產(chǎn)，城農(nóng)商行理財(cái)公司中北銀、渝農(nóng)商、上銀理財(cái)公募配置占比相對(duì)較高。
在公募基金細(xì)分類型中，債券型基金占比81.0%，是核心配置品種。理財(cái)資金主要增配短債基金、中長(zhǎng)債基和二級(jí)債基，減配被動(dòng)指數(shù)債基。理財(cái)偏好投資規(guī)模較大（前十大債基規(guī)模均超80億元）和成立時(shí)間較長(zhǎng)的債基，如富國(guó)兩年期理財(cái)債券、申萬(wàn)菱信安泰瑞利中短債等。混合型基金占比3.4%，股票型基金占比2.1%。固收類理財(cái)增配短期純債、中長(zhǎng)期純債及二級(jí)債基，大幅減配被動(dòng)指數(shù)債基，大幅增配靈活配置型基金。混合類及權(quán)益類理財(cái)公募基金配置占比約16.4%，含權(quán)基金占比約42.5%，主要增配混合型基金和另類投資基金。
管理人方面，理財(cái)前十大持倉(cāng)中TOP10公募基金公司規(guī)模占比為33.4%，較25Q4增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，頭部聚集效應(yīng)增強(qiáng)，匯添富、富國(guó)、海富通等機(jī)構(gòu)位居前列。
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