電力設備行業周報：三重供給約束共振，HVLP銅箔與鋰電銅箔雙賽道緊缺加劇.pdf

本報告為電力設備行業周報，核心觀點指出銅箔行業受三重供給約束共振影響，HVLP銅箔與鋰電銅箔雙賽道緊缺加劇。銅箔行業因重資產屬性、高端需求集中及設備瓶頸，導致供給剛性突出，頭部企業產能分流進一步加劇傳統鋰電銅箔緊缺。需求端，鋰電銅箔受動力和儲能旺季驅動穩步上行，HVLP算力銅箔因AI芯片迭代迎來剛性爆發，供需缺口持續走闊。

在AIDC領域，中國西電斬獲海外固態變壓器訂單，科士達推出極簡UPS技術方案，韓國推進AIDC產業振興特別法。機器人板塊，科達利擬在泰國投建諧波減速器基地，成都落地5000臺具身智能機器人大單，工信部與國資委啟動專項行動推動2026年底人形機器人開啟“作業模式”。

光儲板塊，光伏行業標準即將落地，反內卷向縱深推進，銀價高企驅動賤金屬替代技術產業化，多國政策扶持戶儲需求上修。風電板塊，亞馬遜簽署德國最大海風購電協議，中國海風并網容量全球領先，“十五五”規劃明確海風新增裝機目標。電網板塊，“十五五”強化算力網與電網協同，新能源消納及智能化升級推動電網投資步入高景氣周期。