金融產(chǎn)品周報(bào)：全球風(fēng)偏回暖，響應(yīng)支持科技的號(hào)召.pdf
- 上傳者：m****
- 時(shí)間：2026/06/22
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本文是東吳證券發(fā)布的2026年6月21日金融產(chǎn)品周報(bào)，主要分析了全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖背景下，資金流向科技板塊的趨勢(shì)及政策導(dǎo)向。報(bào)告指出，近期權(quán)益類ETF呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化，主題指數(shù)、規(guī)模指數(shù)及跨境規(guī)模指數(shù)ETF規(guī)模增長(zhǎng)，而跨境主題、行業(yè)及跨境策略指數(shù)ETF規(guī)?？s減。具體指數(shù)方面，科創(chuàng)50、科創(chuàng)芯片、半導(dǎo)體材料設(shè)備等科技相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模及份額顯著增加，而滬深300、港股通互聯(lián)網(wǎng)等寬基及互聯(lián)網(wǎng)主題指數(shù)基金則出現(xiàn)大幅凈流出，顯示資金看好科技后續(xù)表現(xiàn)。
海外維度，美伊達(dá)成停戰(zhàn)諒解備忘錄雖后續(xù)因分歧推遲簽約，但談判推進(jìn)推動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，美日韓股市大幅上漲。國(guó)內(nèi)維度，陸家嘴論壇中監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)健全資本市場(chǎng)功能，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，融資端扶持硬科技，投資端引入長(zhǎng)期資金，監(jiān)管端打擊炒概念，開放端補(bǔ)充工具。這一政策組合利好AI硬科技、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，同時(shí)使小票題材股承壓。
模型數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)得全A指數(shù)低頻月度宏觀模型評(píng)分為1分，上漲概率較高；高頻日度模型分?jǐn)?shù)持續(xù)大于等于0，顯示指數(shù)后續(xù)走勢(shì)可能較強(qiáng)。寬基指數(shù)中，北證50、深證紅利、上證50綜合評(píng)分靠前；風(fēng)格指數(shù)中周期及中盤價(jià)值表現(xiàn)較好；申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中建筑裝飾、綜合、國(guó)防軍工評(píng)分較高。
基于全球風(fēng)偏回暖及國(guó)內(nèi)科技倡導(dǎo)，報(bào)告認(rèn)為市場(chǎng)將呈現(xiàn)科技主線的走勢(shì)，建議全面看多硬科技板塊，支持有業(yè)績(jī)支撐的真科技標(biāo)的，規(guī)避無(wú)業(yè)績(jī)支撐的蹭概念題材。配置上建議根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇積極進(jìn)取型和多元均衡型ETF組合，并提示模型失效、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期及重大預(yù)期外事件等風(fēng)險(xiǎn)。
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