農(nóng)林牧漁行業(yè)農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報(bào)告（210）：仔豬價(jià)格近期加速回落，原奶價(jià)格下半年有望回暖.pdf
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- 時(shí)間：2026/06/26
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本報(bào)告為2026年6月第25周農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報(bào)告。核心觀點(diǎn)認(rèn)為肉奶周期有望共振反轉(zhuǎn)，生豬產(chǎn)能去化預(yù)期加速。生豬方面，行業(yè)重回深度虧損，仔豬價(jià)格加速回落，能繁母豬存欄回歸正常保有量，市場(chǎng)化去產(chǎn)能與政策調(diào)控共振。禽類方面，白雞供給小幅增加，價(jià)格承壓，但中長(zhǎng)期消費(fèi)有望抬升；黃雞供給維持底部，有望率先受益內(nèi)需改善。原奶方面，行業(yè)普遍現(xiàn)金虧損，奶牛去化加速，疊加進(jìn)口大包粉價(jià)格倒掛，原奶價(jià)格下半年有望回暖。肉牛方面，受產(chǎn)能去化及進(jìn)口保障措施影響，新一輪牛價(jià)上漲開(kāi)啟，看好牛周期反轉(zhuǎn)。飼料原料方面，豆粕估值處于歷史低位，關(guān)注天氣及貿(mào)易催化；玉米底部支撐較強(qiáng)，中長(zhǎng)期供需平衡表收縮。投資建議推薦牧業(yè)、豬禽龍頭及寵物板塊，重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)然牧業(yè)、牧原股份、華統(tǒng)股份等龍頭企業(yè)。
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