國(guó)防軍工行業(yè)報(bào)告：PCB油墨，AI帶動(dòng)上游景氣度上行，產(chǎn)能緊缺國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí).pdf

本報(bào)告深入分析了AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)下PCB油墨行業(yè)的升級(jí)趨勢(shì)與國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇。報(bào)告指出，PCB油墨分為阻焊油墨和線路油墨，AI服務(wù)器對(duì)PCB板的高層數(shù)、細(xì)線路及低介電損耗要求，推動(dòng)了油墨產(chǎn)品向低Dk/Df值、高分辨率及高耐熱性方向迭代。在競(jìng)爭(zhēng)格局上，高端市場(chǎng)由海外龍頭主導(dǎo)，但國(guó)內(nèi)企業(yè)在中低端市場(chǎng)已占據(jù)一定份額，且在高端領(lǐng)域的技術(shù)差距正在縮小，部分產(chǎn)品性能已接近海外水平。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前行業(yè)面臨三大機(jī)遇：一是海外龍頭產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢，導(dǎo)致高端供給缺口，外溢訂單利好國(guó)內(nèi)廠商；二是受原材料成本及供需影響，行業(yè)普遍漲價(jià)，AI專用油墨因技術(shù)門(mén)檻高而具備更高盈利能力；三是國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)與客戶導(dǎo)入，預(yù)計(jì)2026年下半年至2027年上半年，國(guó)產(chǎn)高端油墨將完成從0到1的轉(zhuǎn)化并進(jìn)入規(guī)模化供應(yīng)階段。報(bào)告最后提示了行業(yè)需求不及預(yù)期、客戶導(dǎo)入及技術(shù)攻關(guān)等風(fēng)險(xiǎn)。