2026年下半年大類資產配置展望：潮汐之間.pdf
- 上傳者：老*
- 時間：2026/06/29
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本報告為光大證券2026年下半年大類資產配置展望。核心觀點指出，當前經濟處于普林格周期第三階段，增長與通脹同步擴張，國內再通脹確認但結構分化，上游受益明顯。AI主線從估值拔升轉向景氣驗證，二階擴散邏輯延續，主題持續性成為配置關鍵。全球資產相關性高位回落，分散窗口打開，AI板塊趨向結構性頂部，高低切成為主要策略。配置建議采取啞鈴結構：A股權益適當超配，成長與紅利兩端配置；利率債標配，短久期票息打底；信用債標配偏高，規避低資質；黃金與能源維持標配或偏高；美股低配偏標配。整體以產業鏈視角抓住AI熱點，用債券為盾、成長為矛，構建攻守兼備的組合。
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