宇瞳光學(xué)（300790）研究報(bào)告：安防鏡頭、車載鏡頭打開(kāi)公司成長(zhǎng)空間.pdf

宇瞳光學(xué)（300790）研究報(bào)告：安防鏡頭、車載鏡頭打開(kāi)公司成長(zhǎng)空間。安防鏡頭市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有增，公司深度綁定下游優(yōu)質(zhì)客戶。安防鏡頭市場(chǎng) 受益于需求穩(wěn)定增長(zhǎng)與鏡頭高清化趨勢(shì)，總體市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有增，市場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)格局良好，有利于鏡頭企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。公司深度綁定海康、大華等國(guó) 內(nèi)安防龍頭客戶，在海康、大華經(jīng)歷了短期去庫(kù)存之后，未來(lái)對(duì)安防鏡頭 的需求量有望進(jìn)一步回升；同時(shí)公司積極保持與下游客戶的良性溝通，在 產(chǎn)品方面不斷突破，未來(lái)在下游核心客戶中承擔(dān)的份額有望進(jìn)一步提升， 助力公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)。

受益于 AIOT 時(shí)代新機(jī)遇，智能家居安防市場(chǎng)空間廣闊。目前，我國(guó) 5G 基 建已經(jīng)比較成熟，相關(guān)新技術(shù)和新場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代有望加速來(lái) 臨。智能家居作為物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的主要應(yīng)用場(chǎng)景之一，具備市場(chǎng)空間大、產(chǎn) 品價(jià)值量高和發(fā)展空間廣闊等特點(diǎn)，公司在原有產(chǎn)品矩陣的基礎(chǔ)上積極布 局物聯(lián)網(wǎng)賽道，聚焦智能門鎖、家用攝像頭及智能攝像頭等一系列家用光 學(xué)鏡頭產(chǎn)品，未來(lái)伴隨著物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不斷發(fā)展，公司消費(fèi)級(jí)鏡頭方面的 業(yè)務(wù)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)期，將有力提振公司業(yè)績(jī)。

積極布局車載鏡頭相關(guān)產(chǎn)品，車載賽道打造公司發(fā)展第二曲線。在汽車智 能化大趨勢(shì)下，高級(jí)自動(dòng)輔助駕駛 ADAS 市場(chǎng)空間維持高速增長(zhǎng)，車載鏡 頭市場(chǎng)將充分受益。未來(lái)伴隨著汽車智能化的進(jìn)一步發(fā)展，智能汽車銷量 和單車搭載光學(xué)鏡頭數(shù)量的有望同步提升。公司積極布局車載鏡頭領(lǐng)域， 開(kāi)展相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和測(cè)試工作，并在多項(xiàng)技術(shù)上進(jìn)行積極突破，另外公 司與車企、tier1 供應(yīng)商展開(kāi)積極合作，未來(lái)有望充分受益于車載鏡頭市場(chǎng) 的長(zhǎng)期發(fā)展。