鈉離子電池行業(yè)專題研究：負(fù)極明珠蒙塵引關(guān)注，降本峰回路轉(zhuǎn)在當(dāng)前.pdf

鈉離子電池行業(yè)專題研究：負(fù)極明珠蒙塵引關(guān)注，降本峰回路轉(zhuǎn)在當(dāng)前。鈉離子電池負(fù)極主要用硬碳和軟碳，前驅(qū)體選擇與結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是難點(diǎn)。目前，無定形碳是 鈉電負(fù)極的最優(yōu)選擇。硬碳比容量性能優(yōu)越，具備開發(fā)超高能量密度鈉離子電池潛力， 而軟碳原材料成本最低，擴(kuò)大了鈉離子電池的成本優(yōu)勢。在負(fù)極設(shè)計(jì)中，提升儲(chǔ)鈉容量 和首周庫倫效率是關(guān)鍵考慮因素，需要同時(shí)考慮前驅(qū)體選擇和微孔結(jié)構(gòu)調(diào)控，而生物質(zhì) 基硬碳兼具低成本和高性能優(yōu)勢，是最具吸引力的鈉電負(fù)極前驅(qū)體之一。

鈉電降本路徑清晰，成本有望下探至 3 萬元/噸。當(dāng)前，硬碳價(jià)格維持在 20-30 萬元/噸高 位，主要受制于國內(nèi)規(guī)模化節(jié)奏緩慢和進(jìn)口依賴。長期來看，鈉電負(fù)極工藝具備低成本 潛力：1）原材料成本低廉。軟碳及生物質(zhì)基原材料成本僅在數(shù)千元/噸，遠(yuǎn)低于天然石墨 和人造石墨；2）制備工藝簡單，能耗低。無定形碳制備無需石墨化，平均能耗水平僅為 人造石墨的 1/5，規(guī)模化生產(chǎn)后成本將大幅下降。

2030 年鈉電負(fù)極需求近 40 萬噸，三大前驅(qū)體材料供應(yīng)充足。根據(jù)測算，隨著鈉離子電 池在儲(chǔ)能市場及兩輪車市場的快速滲透，2030 年負(fù)極需求近 40 萬噸，對應(yīng)生物質(zhì)基原 材料/高分子聚合物原材料/軟碳煤基原材料需求達(dá) 175/131/88 萬噸。從供給端看，椰殼、 杏殼等生物質(zhì)基供應(yīng)充足；酚醛樹脂等高分子聚合物行業(yè)供大于求，鈉電新需求有望加 速行業(yè)出清；無煙煤作為軟碳主要前驅(qū)體原料，價(jià)廉量多，鈉電有望助力龍頭企業(yè)挖掘 新機(jī)會(huì)。

鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化快速推進(jìn)，負(fù)極上游原材料龍頭機(jī)會(huì)來臨。2022年以來，多企業(yè)加速 布局鈉離子電池。包括容百科技、振華新材、多氟多等在內(nèi)的多家鋰電龍頭公司宣布量 產(chǎn)計(jì)劃，鋰鈉可互切優(yōu)勢為鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展掃除障礙，預(yù)計(jì) 2023 年將迎來鈉離子 電池全面爆發(fā)。鈉離子電池初創(chuàng)企業(yè)積極推進(jìn)量產(chǎn)，中科海鈉全球首條 1GWh 電芯產(chǎn)線 已在阜陽落成。從負(fù)極看，上游原材料龍頭可能迎來新增長。