投資策略專題報告：科創(chuàng)寶典，無產(chǎn)業(yè)，不牛市.pdf

投資策略專題報告：科創(chuàng)寶典，無產(chǎn)業(yè)，不牛市。科創(chuàng)板自 2019 年 7 月開板，截至 2022 年 8 月 22 日，科創(chuàng)板上市共 453 家。按照所屬戰(zhàn) 略新興產(chǎn)業(yè)一級劃分，新一代信息技術產(chǎn)業(yè)（171 家，38%），生物產(chǎn)業(yè)（96 家，21%），高端 裝備制造產(chǎn)業(yè)（77 家，17%），新材料產(chǎn)業(yè)（58 家，13%）占比較高。 我們圍繞著工業(yè)智能化、汽車電動化/智能化、風光儲氫、國防裝備、半導體國產(chǎn)替代、 其他數(shù)字經(jīng)濟、生物醫(yī)藥、泛專精特新新賽道對科創(chuàng)板相關個股進行了梳理。

基金持倉動態(tài)

我們以持有基金數(shù)為標準篩選了 2021Q1-2022Q2 的基金持倉前二十大科創(chuàng)板個股。其中 基金的統(tǒng)計口徑為“開放式+封閉式”的普通股票型基金和偏股混合型基金。 2022Q2 的持有基金數(shù)最多的前十大個股有：天合光能、派能科技、容百科技、天奈科 技、晶科能源、高測股份、思瑞浦、奕瑞科技、美迪西、石頭科技。

外資配置動態(tài)

從 2021 年 2 月以來，外資持續(xù)流入科創(chuàng)板。節(jié)奏上來看，外資流入峰值出現(xiàn)在 2022 年 6 月，單月凈流入值達到 92.6 億元。2022 年以來，外資流入科創(chuàng)板單月規(guī)模于 4 月（7.1 億元） 見底后回升，5-7 月單月流入分別為 37.8 億元、92.6 億元、37.3 億元和 7.05 億元。

股權(quán)激勵梳理

整體而言：（1）科創(chuàng)板自推出以來，截至最新共有 243 家公司實施股權(quán)激勵（一些公司實 施不止 1 次），占比約 54%；（2）從行業(yè)上看，電子、醫(yī)藥生物、機械設備、計算機數(shù)量居 前；（3）根據(jù)行權(quán)條件，我們梳理出了未來 2 年或 3 年年化增速較快的公司，供參考。

已回購的公司

整體而言：（1）科創(chuàng)板自推出以來，股票回購實施和完成的總金額超 42 億元，2022 年以 來（截至 8 月 22 日）是科創(chuàng)板成立以來回購規(guī)模最大的時期；（2）從行業(yè)上看，今年股票回 購金額較高的行業(yè)為電子、醫(yī)藥生物等；（3）我們梳理出了年初以來實施回購和擬回購的公 司，供參考。

細分賽道龍頭

我們依照招股說明書中公司市占率的披露，對科創(chuàng)板細分賽道龍頭股進行了篩選，如天合 光能、晶科能源等。

科創(chuàng)篩選表格

我們結(jié)合各行業(yè)分析師觀點，對科創(chuàng)板的部分優(yōu)質(zhì)龍頭進行整理。