汽車空氣懸架行業分析：配置門檻下探，國產化持續加速中.pdf

汽車空氣懸架行業分析：配置門檻下探，國產化持續加速中。懸架是汽車的車輪和車身之間的傳力連接裝置的總稱，用于傳遞作用在車輪與車 架之間的力和力扭，在提供支撐的同時緩沖由不平路面傳給車架或車身的沖擊 力。由于彈簧減震單元特性是預先設定且無法改變的，因此傳統懸架系統往往面 臨著操縱穩定性和乘坐舒適性的取舍。

要點 2：空氣懸架能夠更好平衡操穩性與平順性，全面提升駕乘品質

空氣懸架是指采用空氣彈簧并搭配可調阻尼減振器的懸架系統，相對于傳統的鋼 制懸架系統來說，空懸的優勢在于可使汽車簧載質量的偏頻在負載變化時保持相 對穩定，同時自發調節彈簧剛度與減振器阻尼系數，以滿足不同情形下對于車輛 操縱性或舒適性的訴求。對于電動車而言，空氣懸架能夠適時調低底盤、降低風 阻，輔以空氣彈簧自身的輕量化，降低能耗，使得電動車能夠擁有更高的續航里 程，提升整體經濟性。

要點 3：國產化帶來的成本優勢為空懸系統配置門檻下探提供動力

由于空懸系統的原裝、維修成本較高，且關鍵技術由外資壟斷，因此早期僅主要 在售價高昂的進口豪華車上進行配置。但隨著核心技術壁壘的逐步攻破，國產化 替代所帶來的顯著降本優勢，以及主機廠全棧自研或與供應商的合作研發將有利 于空氣懸架在乘用車領域的進一步滲透，未來搭載空懸系統車型的價格帶將有望 進一步下沉至 25 萬元。

要點 4：本土供應商逐漸發力，新能源紅海競爭或將開啟空懸市場新增量

需求端的消費升級和性能錦標賽+供給端的軟硬解耦和國產化替代是驅動空氣懸 架系統推廣普及的根本因素。“硬件外采、軟件自研”的空懸系統配置新思路將 有利于本土零部件供應商發揮其在硬件量產上的優勢，進一步加速國產化替代的 步伐。在新能源車銷量持續高景氣的推動下，未來國內上游零部件企業有望迎來 高速成長期。我們認為，2025 年國內新能源乘用車對應的空氣懸架對應的市場 空間將達到 235 億元，CAGR 超 100%。