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鈣鈦礦電池行業專題研究：純鈣鈦礦電池初見端倪，HJT~鈣鈦礦疊層愈發確定。“鈣鈦礦”是指與 CaTiO3 結構類似的 ABX3 型化合物，鈣鈦礦材料相比晶硅具有 更高的理論轉換效率和更低的生產成本，但材料本身也存在不穩定性。鈣鈦礦電 池屬于第三代太陽能電池，包括純鈣鈦礦電池和鈣鈦礦疊層電池兩種類型，單節 純鈣鈦礦電池結構包含玻璃基板、TCO 層、HTL 層、鈣鈦礦層、ETL 層、封裝 膠膜等，TCO、ETL、HTL 可選材料相對較多，其中膠膜封裝一般選用 POE 膠 膜而不能用 EVA 膠膜。2022 年以來，鈣鈦礦電池在產品端、設備端和政策端均 可看到較為明顯的邊際改善，商業化趨勢已經初見端倪。

純鈣鈦礦電池：可顛覆晶硅的潛在路線，產品化商業化尚需時日

純鈣鈦礦電池的制造環節包括 10 步：主受光面 TCO 和 ETL 沉積、P1 激光劃線、 鈣鈦礦層涂覆、HTL 層沉積、P2 激光劃線、背面 TCO 沉積、P3 激光激光劃線、 P4 激光清洗、層壓、測試。其中，鍍膜設備價值量占比較高。同時，材料端尚 未形成統一，導致還無法形成規模效應，以及可落地的應用場景端仍未明確等因 素，一直制約純鈣鈦礦電池量產。純鈣鈦礦電池領域，目前行業內布局較為領先 的企業主要集中在一級市場，協鑫光電、纖納光電、極電光能、任爍光能等，協 鑫光電、纖納光電已經具備 100MW 純鈣鈦礦電池產線，極電光能 150MW 產線 即將投產，任爍光能主要從事純鈣鈦礦疊層電池生產，多次刷新小面積全鈣鈦礦 疊層電池轉換效率世界紀錄，150MW 產線逐步落地中，二級市場公司寧德時代 和西子節能均有布局，寧德正在搭建目標尺寸為 1.2m * 0.6m 的中試線。

鈣鈦礦疊層電池：主流企業布局彰顯信心，HJT-鈣鈦礦疊層路徑愈發確定

異質結電池和鈣鈦礦電池做疊層更為理想，可進一步發揮 HJT 電池開路電壓和 填充因子較高的優勢，而 topcon 電池和鈣鈦礦電池做疊層需改動的環節相對較 多，且會減少 topcon 電池本身電流高的優勢，進而降低疊層電池整體轉換效率。 HJT-鈣鈦礦疊層電池為串聯結構，鈣鈦礦主要吸收中短波長太陽光，HJT 主要吸 收中長波長太陽光，疊層后可輸出超高電壓提高轉換效率。目前來看，行業內主 流企業都已在疊層電池布局，華晟和牛津光伏已有 HJT-鈣鈦礦疊層電池中試線， 且華晟計劃 2025 年實現 G12 異質結鈣鈦礦晶硅疊層電池效率 30%，晶科能源和 通威股份已有實驗線，隆基、晶澳、天合等傳統組件一體化企業均處于研究階段。