電子行業2022年三季報總結：行業短期承壓，關注底部復蘇邏輯賽道.pdf

電子行業2022年三季報總結：行業短期承壓，關注底部復蘇邏輯賽道。電子行業：行業需求有所減弱，盈利能力短期承壓。2022 年前三季度 電子行業（選用 SW 及 CTI 電子行業指數）整體營收同比增長 7%； 歸母凈利潤同比下降 26%，行業整體盈利能力有所承壓。單季度來看， 2022Q3 電子行業整體營收同比增長 3%，環比增長 9%；歸母凈利潤 同比下降 42%，環比下降 20%。總體來看，受全球經濟整體下行和疫 情等因素影響，行業下游需求有所減弱，本土廠商收入增速放緩，盈 利能力與去年同期相比有所承壓。

消費電子：盈利能力有所下滑，中長期行業整體向好趨勢不變。收入 方面，2022 年前三季度消費電子板塊營收同比增長 23%；單季度來看， 2022Q3 消費電子板塊營收同比增長 25%。利潤方面，2022 年前三季 度消費電子板塊歸母凈利潤同比下滑 9%。單季度來看，2022Q3 板塊 歸母凈利潤同比增長 1%。消費電子行業在 2022 年前三季度受需求放 緩等因素影響，板塊盈利能力有所下滑。展望未來，元宇宙賦能需求 釋放，VR/AR 內容和硬件雙輪驅動，踏時代浪潮發展，疊加 5G 滲透 率提升，消費電子板塊有望繼續實現高增長，行業中長期趨勢整體向 好。

半導體：國產替代滲透率持續提升，下行周期板塊略有承壓。收入方 面，2022 年前三季度，半導體行業整體營收同比增長 15%。利潤方面， 2022 年前三季度歸母凈利潤同比下滑 1%。2022 前三季度整體毛利率 為 26.9%，與去年同期持平；歸母凈利率為 10.8%，同比下滑 1.7pct。 細分領域來看，受周期下行、需求減弱影響，半導體設計及 IDM 公司 業績表現有所分化，半導體封測公司盈利能力有所下滑，而半導體設 備材料板塊在國產替代進程加速的背景下，國產廠商在 2022 年前三季 度營收大多實現了較高的增長。