金博股份（688598）研究報告：碳基材料龍頭多成長曲線共振.pdf

上傳者：楚**
時間：2022/12/27
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金博股份（688598）研究報告：碳基材料龍頭多成長曲線共振。碳碳復合材料的生產可分為兩個環節，預制體制備和致密化。碳纖維預制體制備過程中易發生碳纖維易損傷等情況，具有較高技術門檻。行業內多數企業未突破碳纖維預制體三維編織技術，需外購碳纖維預制體，其采購成本相較于金博股份自制預制體的直接材料成本大幅上升。

競爭優勢二：自研快速化學氣相沉積法，制造成本優勢明顯

公司自研的碳基復合材料快速化學氣相沉積法具有以下優勢：1）生產過程中同業使用丙烯、氮氣等多種輔料，成本較高，公司使用天然氣作為唯一輔料，成本更低；2）同業結合化學氣相沉積法和液相浸漬法，生產工序較公司的快速化學氣相沉積法多了浸漬、固化等步驟，單噸固定資產折舊更高；3）碳碳復合材料生產設備技術壁壘較高，公司自主研發多款化學氣相沉積爐等關鍵設備，能有效提高生產效率，降低單位能耗；4）公司通過調整預制體孔隙大小、溫度和氣流等方法，大幅縮短致密化周期至 300 小時內，大幅減少電力損耗。

競爭優勢三：平臺化發展助力公司拓寬應用場景，打開公司新成長曲線

公司掌握低成本、大規模制備先進碳基復合材料的關鍵技術，打開了碳碳熱場市場，并進軍碳陶汽車制動行業，依靠強大的研發能力和競爭優勢，積極擴展公司業務和產品應用領域。公司戰略規劃涵蓋光伏熱場、碳陶汽車制動、半導體熱場、氫能、鋰電負極領域五大業務，碳陶汽車制動業務已初見成效，公司預計鋰電負極熱場明年將實現 1000 噸出貨，多場景應用打開公司成長曲線。