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半導體行業專題報告：數據中心、國產化浪潮和先進封裝助力，算力芯片未來可期。近日，英偉達宣布 GH200 Grace Hopper 超級芯片投產，全球 AI 服務器算力芯片市 場迎來變革，中國芯片企業在面臨挑戰的同時，也有望在迎來發展機遇。

國產算力芯片市占率低，具備廣闊拓展空間。算力芯片目前國產廠商份額極低。 CPU 目前從市場占有率來說，Intel 依靠其強大的 X86 生態體系，在通用 CPU 市場 占據領先地位，市場份額常年保持在 80%左右，AMD 近期追趕勢頭明顯，其他廠商 整體市場份額不超過 1%。2022 年，數據中心領域 Intel 市場占有率為 71%，較 21 年下降 10pcts，AMD 在 22 年市占率快速提升 8pcts 至 20%，亞馬遜、Ampere 等 新興玩家份額快速提升，給總計份額不足 5%的國產廠商發展帶來了借鑒意義。在獨 立顯卡市場上，NVIDIA、AMD 和英特爾 2022 年 Q4 全球 GPU 市場占有率分別為 82%、9%和 9%。

多數參數我國 CPU 具備比肩能力，IPC 性能是最主要差距。目前通過公開信息可以 看出，主頻、核心數、內存類型等指標我國 CPU 廠商差異不大，具備一定的比肩能 力，但落實到具體性能決定指標 IPC，僅 Intel 和 AMD 會公布 IPC“相比上一代提 升了多少”，其他國產 CPU 從 IPC 性能來看大致落后于 Intel、AMD 幾年水平。

國產廠商的機遇一：數據中心帶來新需求。根據工信部信息通信發展司數據，2017 年我國數據中心市場總機架數量 166 萬架，2022 年預測達到 670 萬架，2017- 2022E 復合增速達 32.2%。目前東數西算工程將通過構建數據中心、云計算、大數 據一體化的新型算力網絡體系，于 2022 年 2 月，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區 等 8 地啟動建設國家算力樞紐節點，規劃了 10 個國家數據中心集群。各地數據中心 都將集聚大量服務器，如韶關數據中心預計到 2025 年將建成 50 萬架標準機架、 500 萬臺服務器規模，投資超 500 億元（不含服務器及軟件）。

國產廠商的機遇二：國產化浪潮。政府及國有企事業單位為國產 CPU 主陣地。據測 算，今年 PC 芯片市場規模在 162-330 億元之間，2022 年服務器芯片市場規模則已 達 130 億美元。在企業級市場中，也不僅是國有企業，能源、交通、金融、電信、 教育等重要領域或規模較大的民營企業也存在設備國產化需求。消費級市場對產業 生態的要求最高，對性價比較為敏感，迭代周期短，是國產 CPU 長期需突破的目標 市場。

國產廠商的機遇三：通過封測技術彎道超車。后摩爾時代的到來，一方面，CPU 制 程進入后摩爾定律時期升級速度趨緩，國產 CPU 性能與國際主流水平逐步縮小，存 在趕超的可能；另一方面，先進封裝技術成為兵家競爭新賽道，在封裝方面，我國 封測廠商長電科技和通富微電在全球前五中占據兩席，通富與 AMD 緊密合作，先進 封裝技術正成為集成電路產業發展的新引擎，我國 CPU 企業有望通過封測技術彎道 超車，彌補先進制程能力不足的缺陷。目前國產 CPU 已經可以通過先進封裝技術實 現性能提升與應用場景拓展。