海光信息研究報告：國產(chǎn)CPU+DCU龍頭，信創(chuàng)+AI雙輪驅(qū)動高速增長.pdf

海光信息研究報告：國產(chǎn)CPU+DCU龍頭，信創(chuàng)+AI雙輪驅(qū)動高速增長。海光信息是國內(nèi)稀缺的同時具備 CPU 及 DCU 產(chǎn)品的微處理器領(lǐng)軍企業(yè)。CPU 產(chǎn) 品方面，公司引進、吸收 AMD 公司的“Zen”微架構(gòu)，為公司 CPU 產(chǎn)品性能打 下良好基礎(chǔ)，各項性能指標國內(nèi)領(lǐng)先，同時兼容 x86 指令集，生態(tài)優(yōu)勢顯著，已 廣泛應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)或領(lǐng)域。DCU 產(chǎn)品方面， 公司 DCU 產(chǎn)品性能指標達到國際同類型高端產(chǎn)品水平，同時兼容“類 CUDA”架 構(gòu)，能夠較好地適配國際主流商業(yè)計算軟件和人工智能軟件，可廣泛應(yīng)用于大數(shù) 據(jù)處理、AI、商業(yè)計算等計算密集類應(yīng)用領(lǐng)域。公司 CPU 與 DCU 產(chǎn)品亦可協(xié)同 配合，為客戶提供成熟生態(tài)體系的配套式解決方案。

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)推動服務(wù)器 CPU 國產(chǎn)化浪潮，公司在國產(chǎn)替代中具備顯著優(yōu)勢。 需求側(cè)：信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)正以“2+8+N”的節(jié)奏快速發(fā)展，其中服務(wù)器、CPU 作為信創(chuàng) 產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)硬件板塊的重要組成部分，國產(chǎn)替代進程有望加速。供給側(cè)：公司作為 國產(chǎn) x86 服務(wù)器 CPU 的代表性企業(yè)，生態(tài)優(yōu)勢在行業(yè)信創(chuàng)中有望得到充分發(fā)揮。 根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2022 年 x86 架構(gòu)服務(wù)器市場規(guī)模占比達全部服務(wù)器市場的 90%， 海光 CPU 系列產(chǎn)品兼容 x86 指令集以及國際上主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件，軟硬件 生態(tài)豐富，相較于華為鯤鵬、飛騰等國內(nèi) ARM 架構(gòu)的服務(wù)器 CPU 廠商以及龍芯 中科、申威等國內(nèi)自研架構(gòu)的服務(wù)器 CPU 廠商來說，有望在國產(chǎn)服務(wù)器替換及新 增需求中獲得相對更大的市場份額。

AI 大模型拉動算力需求快速增長，DCU 打開公司第二增長曲線。 在經(jīng)歷了淺層機器學習、深度機器學習等漫長的技術(shù)積累過程后，AI 新浪潮以 2017 年基于 Transformer 的預訓練模型為起點，并在 2020 年 GPT-3 大模型發(fā)布 后突破技術(shù)奇點。自 2022 年以來 AIGC 實現(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)端的快速發(fā)展，GPT-3 參數(shù)量達 1,750 億，GPT-4 參數(shù)量有望達到萬億以上，這將極大地提升算力需求， 助力算力芯片市場規(guī)模提升。公司 DCU 產(chǎn)品性能強勁，支持 FP64、FP32、FP16 等精度訓練與推理，生態(tài)相對成熟，有望充分受益于國內(nèi)算力芯片需求提升及國 產(chǎn)化進程。