銀行業研究報告：解碼銀行資負規劃，結構調整與季末行為探索.pdf

上傳者：小**
時間：2023/12/21
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銀行業研究報告：解碼銀行資負規劃，結構調整與季末行為探索。（1）擺規模：商業銀行資負規劃的傳統邏輯為：以盈利目標和政策導向定規模擴張計劃--尋求多重約束條件下的最優結構安排--分支機構執行計劃。在總行擺規模時首先要看大類資產和負債的性價比、同時需資負協調、不能突破監管指標、積極推進政策導向。（2）調結構：通過引導類、限額類以及其他精細化管理手段來進行資負結構調整。①引導類：通過調整經濟資本成本、FTP 加點、FTP 期限利差、資源分配等引導分支機構調整業務方向。②限額類：管控盈利單位資本額度、管控投債部門 FVOCI 入賬、管控持有優質流動性資產下限等。③精細化管理：司庫損益再分配、客戶經理考核掛鉤 EVA 和 RAROC、存貸款差異化定價和分級授權管理等。

探析銀行季末行為：主觀意愿與外部約束的平衡

（1）存貸款沖量：季末月存貸款往往高增。①貸款沖量手段：票據轉貼現、法人賬戶透支、信用證+福費廷等。②存款沖量：銀行通過將理財產品到期日設計為季末、開銀承吸收保證金存款等，但會受到存款偏離度的約束。

（2）融出意愿下降：導致跨季資金面收緊，R 利率和 DR 利率大幅上行同時利差走闊。①貸款沖量導致資負缺口變大，銀行閑置資金減少；②資本充足率壓力：貸款投放過多消耗資本，銀行對非銀融出（信用債質押占比高）意愿降低；③為達標廣義信貸增速，壓降買入返售和同業拆出是比較易操作的方式。④當流動性覆蓋率（LCR）小于 100%時，融出資金使得 LCR 進一步下降。

（3）贖回貨基：部分銀行季末需管控匿名賬戶投資規模，贖回底層資產不可穿透的貨幣基金；此外，MPA 規定同業負債占比上限，若銀行季末壓降同業負債，傳導至資產端，銀行或拋售部分流動性較好的資管產品如貨基。