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計算機行業央國企改革專題研究：央國企改革關鍵年，計算機行業是科技創新主力軍。2024 年是國有企業改革深化提升行動的關鍵之年、攻堅之年，上市公司市值管理將 納入負責人考核。1 月 29 日，國務院國資委在 2024 年中央企業、地方國資委考核 分配工作會議上提出，全面推開上市公司市值管理考核。當前，央企、地方國企正 全力以赴推進新一輪國企改革，加快布局戰略性新興產業、加大力度推進重組整 合、深入推進價值創造成為改革重點任務。未來央國企有望更加重視價值經營和內 在價值提升。隨著增量政策持續加碼，低估的國企有望迎來估值修復。

新型舉國體制是集中力量辦大事的必然選擇，央企承上啟下發揮科技創新主力軍作 用。科技創新是提高國企核心競爭力的關鍵，2023 年新一輪國企改革開啟，國資企 業作為我國經濟的支柱，是科技創新的國家隊。計算機行業央國企聚焦重要領域加 大研發投入，在關鍵技術方面做出了積極貢獻。黨的十八大以來，央企布局前沿技 術和基礎研究，為加快實現科技自立自強，打造原創技術策源地提供了保障，央企 旗下上市平臺作為優質資產，承擔重要任務，也將在此過程中迎來快速發展。

計算機行業央國企在信創、AI、數字經濟等重點新經濟領域快速發展投入。信創已 被納入國家發展戰略，成為我國 “新基建”的關鍵環節。計算機行業央國企在信創 產業布局完整，生態逐漸完善。 AI 是當前科技創新發展重點方向，有望帶來萬億級 美元市場，國資委也推動央企加快布局 AI 產業。經過了 2023 一年的發展，目前計 算機行業央國企在整個 AI 產業鏈上基本實現了全布局。數字經濟領域，央國企領頭 建設數字中國兩大底座——數據要素、全國算力網，為上層應用的百花齊放打下根 基。

新一輪央國企改革以提升核心競爭力為最終目的，央國企下屬計算機上市公司有望 迎來估值重塑。在價值實現方面，國資委提出“一利五率”經營指標體系，探索加 快推動建立中國特色估值體系，這將有助于提高資本市場對央國企以及其上市平臺 的價值認知，帶來 PE 提升。在價值創造方面，進行業務和管理數字化轉型，幫助 企業高質量發展，將有助于提高內在價值，帶來 EPS 提升。在市值管理納入央國企 負責人考核指標后，管理層對于公司市值提升的動力將顯著提升，央國企可以通過 股權激勵等手段，進一步提升管理層積極性。