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東軟集團研究報告：變革新起航，出海+數據價值創造驅動長期成長。

軟件為基，多元業務布局

業務視角：醫療健康+智能汽車+智慧城市+企業互聯。東軟集團主營業務主要包 括醫療健康、智能汽車、智慧城市、企業互聯四大業務板塊，業務涉及社保、電 信、稅務、金融、能源電力、教育、交通等行業領域。1）醫療健康：智慧醫院+ 智慧衛健+智慧醫保+智慧人社；2）智能汽車：智能座艙+車路協同；3）智慧城 市：政務大數據管理平臺等；4）企業互聯：數據中臺+軟件服務。 組織架構視角：集團公司+子公司構建全產業鏈生態。1）大健康生態布局：東 軟醫療+熙康+望海，醫療業務協同效應顯著；2）軟件定義汽車：東軟睿馳，技 術升級+生態擴圈，繼續維持領軍地位。

海外業務布局：助力中國企業揚帆出海

1） 汽車業務出海：我國汽車產業電動化、智能化轉型趨勢明顯，對主機廠控本 要求更為嚴苛；同時我國汽車出海規模全球領先，本土車廠引領“品牌向 上”新潮流。在出海背景之下，公司加強技術迭代和產品創新，汽車出海業 務迎來高速增長。 2024 年上半年，公司新增出海定點金額同比繼續快速增長，增速約 70%； 其中公司汽車出海相關產品主要為 1）智能座艙：高階智能座艙域控平臺 +NAGIVI 座艙軟件產品；2）車載導航：OneCoreGo® 5.0；3）智能通訊：TBox 系列產品。 2） 醫療設備出海：東軟醫療獲通用集團戰略投資+東軟醫療出海業務成績卓 越，位居行業前列（截止 2024 年上半年，公司產品銷往全球 110 余個國家和 地區，歷史裝機量超 49000 臺）。

數據價值創造：城市新基礎設施構建

政策端，我國近年來出臺多項政策文件并成立相關機構，高度重視培育數據要素 市場；市場端，我國數據要素流通市場活躍度顯著提升，總體規模呈上升趨勢。 2021/22/23 年我國數據要素市場規模分別為 815/1019/1273 億元，同比增長 49.54%/25.03%/24.93%，預計 2024 年市場規模可達 1592 億元。 在智能化趨勢下，公司致力于為城市構建新基礎設施，挖掘、聚合、展現城市資 源，以數據驅動發展： 1） 醫療數據價值化解決方案：融合醫學和數字科技，提升醫療服務質量和效 率，促進醫療資源合理利用； 2） 城市人力資源發展平臺：通過數字化手段提升城市人力資源管理效率，推動 人才資源優化配置； 3） 城市級智慧養老服務平臺：打造全方位、全覆蓋、全流程的智慧養老新模 式。