康耐特光學研究報告：全球樹脂鏡片龍頭，技術研發(fā)實力引領行業(yè).pdf

康耐特光學研究報告：全球樹脂鏡片龍頭，技術研發(fā)實力引領行業(yè)。引領光學鏡片行業(yè)，康耐特光學龍頭地位穩(wěn)固。據(jù)iFinD，公司18-23 年收入CAGR達16% ；歸母凈利CAGR 達33%。2024H1，公司收 入增長至9.76億元，同比+17.47%，歸母凈利達2.09億元，同比 +31.63%。公司業(yè)績持續(xù)亮眼，當前已發(fā)展成為全球樹脂鏡片龍頭。

鏡片市場持續(xù)擴容，中國增速超越全球。據(jù)沙利文研究院，23年我國 眼鏡零售額達到890.6億元，18-23年CAGR為4.7%。其中，鏡片作 為眼鏡的核心組成部分，23年零售額達348.1億元。在產(chǎn)業(yè)鏈上游， 鏡片原料生產(chǎn)存在較高壁壘，目前很大程度上仍依賴進口；中游樹脂 鏡片行業(yè)競爭格局較為分散；下游銷售渠道則仍以線下零售門店為主。

全球樹脂鏡片龍頭，技術研發(fā)領先行業(yè)。據(jù)弗若斯特沙利文，按銷售額 計，23年康耐特全球市占率已經(jīng)提升至第5名；按銷售量計，康耐特 全球排名第二。公司客戶結構豐富，實現(xiàn)多渠道、多市場布局，未來將 加大國內(nèi)市場投入。公司與日本三井化學深度合作，是國內(nèi)首家獲得 MR174原料并成功實現(xiàn)1.74鏡片量產(chǎn)的企業(yè)。國內(nèi)外三大基地協(xié)同高 效，產(chǎn)能利用率高，持續(xù)優(yōu)化升級。商業(yè)模式創(chuàng)新，C2M 模式推動產(chǎn) 品結構優(yōu)化，定制化業(yè)務占比提升，有望持續(xù)提升客單價和毛利率，在 行業(yè)競爭中占據(jù)領先地位。