北交所電競產業主題報告：電競裝備國產化突圍，雷神科技AIPC生態與信創藍海協同增長路徑.pdf

北交所電競產業主題報告：電競裝備國產化突圍，雷神科技AIPC生態與信創藍海協同增長路徑。

行業概況：電競產業鏈趨于成熟，5G、AIGC 等技術突破

我國電競行業大致經歷了四個階段。2023 年國內游戲市場實際銷售收入 3029.64 億元，同比增長 13.95%，首次突破 3000 億元關口。中商產業研究院預測，2024 年中國游戲市場實際銷售收入達到 3246.44 億元。整體來看，中國電競市場規模 的增長得益于電競游戲的穩健增長、職業電競賽事和大眾電競賽事的發展以及電 競生態市場的蓬勃。隨著電競賽事市場的繼續拓展、電競商業化能力的提升和電 競衍生內容的發展，電競生態市場有望實現進一步的增長。整體來看，中國網絡 游戲行業依然蘊藏著較大的發展潛力，5G、AIGC、云游戲、VR/AR 等技術的快 速突破，將繼續推動行業向著更為繁榮和穩健的方向發展。

產業鏈：形成覆蓋硬件、內容、賽事及商業化的完整生態

隨著智能手機、平板電腦、個人電腦和游戲機越來越多地用于游戲目的，對圖形 密集型游戲應用程序的高端計算系統的需求也在增加。對能夠處理與游戲所需的 2D 和 3D 圖形相關的復雜數學計算的專用處理器的需求不斷增長，推動了 GPU 市場需求。中商產業研究院發布的《2025-2030 年中國 GPU 行業市場現狀 調研及發展趨勢預測研究報告》顯示，2023 年中國 GPU 市場規模為 807 億元， 較 2022 年增長 32.78%。中商產業研究院預測，2024 年中國 GPU 市場規模將增 至 1073 億元，2025 年將達 1200 億元。在 AIGC 浪潮下，AI 芯片發展路徑更加 聚焦于 AISC 品類，中國算力層也會進一步嘗試脫離對頭部廠商英偉達的依賴， 以“云巨頭自研自用+獨 立/創業公司服務于信創、運營商等 To G 與 To B 市場” 為兩條主線發展路徑，靜待國產替代曙光，實現國產“算力+應用”的正循環。

公司：北交所首家電競裝備雷神科技，聚焦 AI 技術融合

雷神科技作為首家電競裝備，專業電競 PC 及外設硬件設備商，主要應用于電子 競技、視頻創作、創意設計、數字化辦公等場景。同時，公司堅持“電競+信創” 雙輪驅動戰略，深度布局國產信創，打造“第二增長曲線”。2025 年 3 月 29 日， 英特爾酷睿 Ultra 200HX 新品分享會召開，搭載該處理器的雷神超絕一代旗艦 AI游戲本ZERO 18 Pro亮相，顯卡方面，ZERO 18 Pro至高搭載GeForce RTX 5090 筆記本顯卡，24GB 大顯存。2025 年，雷神科技將深度聚焦 AI 技術與高性能硬 件的融合，構建 AIPC + AI 智能眼鏡+雷神 AI 智能體的產品生態體系。雷神科技 全系新品均預裝雷神 AI 智能體，不僅接入了 DeepSeek 大模型，同時還拓展心 光同步、Aippt、小 IN 等生態應用。根據業績快報，2024 年，公司實現營業收入 29.55 億元，同比增長 15.65%。目前公司形成了成熟的品牌和產品矩陣。產品覆 蓋了電競筆記本、臺式機、電競外設及周邊等全產品線條。未來，公司將繼續探 索 AI 技術在游戲和智能設備中的應用，布局 AIPC 及 AI 眼鏡市場，具有行業 稀缺性。