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鋰電池行業綜合整治內卷式競爭專題：內卷整治有助于提升行業全球競爭力。我國鋰電池行業概況及存在問題。鋰電池增量主要關注新能源汽車 動力電池和儲能電池。我國鋰電池行業全球競爭優勢顯著，關鍵材 料全球出貨占比在70%以上，其中動力電池全球占比68.79%。2024 年，我國鋰電池板塊營收 2.25 萬億元，2018-2024 年營收 CAGR 為 21.80%，但凈利潤 2023-2024 年持續大幅下滑，2024 年凈利潤 為 1101 億元。我國鋰電池行業存在的主要問題包括凈利潤規模與 全球行業地位不匹配，板塊盈利能力總體仍不高，鋰電產業鏈細分 領域產能持續釋放導致行業產能總體仍過剩，以及鋰電池關鍵原材 料價格及上游材料價格總體顯著回落。

我國新能源汽車行業概況及存在問題。2009 年以來，我國汽車產銷 穩居全球第一，2024 年產銷均突破 3000 萬輛，且 2023 年以來我 國已成為全球最大的汽車出口國；我國新能源汽車在全球具備顯著 競爭力，產銷量連續 10 年穩居全球第一，2024 年銷量 1285.9 萬 輛，同比增長 36.10%，在我國新能源汽車銷售中占比 40.92%。伴 隨產銷增長，我國汽車行業收入總體增長，2024 年我國汽車行業收 入增至 10.65 萬億元，已成為我國重要經濟支柱。但我國汽車行業 利潤總體偏低，2017 年利潤 6883 億元為近年最高，2024 年行業 利潤僅 4623 億元。國內外新能源汽車龍頭比對顯示，比亞迪營收 在 2024 年首次超越特斯拉，而銷量在 2022 年已超越特斯拉，研發 支出在 2024 年超越特斯拉，但 2024 年比亞迪扣非后規模凈利潤 與特斯拉相比仍存在較大差距。我國汽車行業存在的主要問題包括 汽車行業整體盈利水平具備顯著提升空間，以及行業內卷顯著，市 場降價促銷成為近年來行業高頻詞。

政策加碼綜合整治“內卷式”競爭。針對“內卷式”競爭，我國宏 觀政策“組合拳”精準發力。2024 年 7 月，中央政治局首次提出防 止“內卷式”競爭，2024 年中央經濟工作會議、2025 政府工作報 告等明確提出要綜合整治內卷式競爭，2025 年 7 月中央財經委員 研究縱深推進全國統一大市場建設。在頂層政策設計基礎上，國務 院、工信部等相繼公布系列政策和舉措，行業協會發布自律倡議， 相關企業紛紛響應，如干法和濕法隔膜企業，鐵鋰企業相繼舉辦以 反內卷為主題的閉門座談會。內卷綜合整治將有助于進一步提升我 國新能源汽車和鋰電池產業全球競爭力。