鋰電池行業周期行業產業月報（2025年9月）2025年第1期：鋰電池產業鏈概覽.pdf

鋰電池行業周期行業產業月報（2025年9月）2025年第1期：鋰電池產業鏈概覽。全球電池產業進入加速發展階段。根據國際能源署《2025 全球新能源汽車展 望》公布的數據，2024 年，全球電池需求首次突破 1TWh，電動汽車占比超過 85%，電池包平均成本降至每千瓦時不足 100 美元，達到與燃油車競爭的關鍵 成本區間。受益于礦價回落和制造效率提升，全球電池產能已達 3TWh，預計 未來五年仍有望再翻兩倍。產業正在由區域性小規模市場轉向全球化、規模化， 技術路線趨于標準化，行業整合與供應鏈重構成為大趨勢。

上游資源：鋰：根據竇立榮等《全球鋰資源分布、產業現狀和中國面臨的挑戰 與對策》，在國際鋰鹽生產市場上，美國的雅寶公司（Albemarle）和 FMC 公 司、澳大利亞的泰利森鋰業（Talison Lithium）、智利的 SQM 公司聯手掌控了 全球大約 90% 的市場份額。在近年資本投入的推動下，BCG 數據顯示預計到 2030 年全球鋰資源勘探開采規模將逐步提升至約 260 萬噸碳酸鋰當量。鎳： 根據華友鈷業 2024 年年報援引融智有色的數據，2024 年全球鎳供給量為 374 萬噸，同比增長 2.75%，增速有所減緩 。全球鎳市場整體仍處于產能過剩狀 態，但過剩幅度明顯收窄。年內鎳價呈現沖高后回落的走勢。鈷：根據美國地 質調查局（USGS）的數據，2024 年全球鈷礦總產量約為 29 萬噸，比 2023 年 的 23.8 萬噸增長了約 21%，其中剛果（金）仍然是絕對主力，產量從 17.5 萬 噸提升至 22 萬噸，占比超過全球的四分之三。印尼的增長同樣突出，從 2023 年的 1.9 萬噸增加到 2024 年的 2.8 萬噸， 顯示其在紅土鎳礦濕法冶煉工藝推 動下，正在快速崛起為新的重要供給國。相比之下，澳大利亞、美國、馬達加 斯加等國的產量在 2024 年有所下降，體現出部分礦山產能收縮或資源開發節 奏放緩。洛陽鉬業（CMOC）、嘉能可（Glencore）和歐亞資源集團（ERG）是 剛果（金）鈷生產的龍頭廠商。洛陽鉬業收購的銅-鈷礦床 KFM 已經在 2023 年投產 ，使得龍頭廠商的鈷產量占剛果（金）鈷出口的份額呈現擴大趨勢。 根據國際鈷業協會發布的《2024 年鈷市場報告》中的數據，2024 年，這三大 生產商的供應量已占剛果（金）鈷出口的 85%，而非主要生產商的供應量預 計在 2025 年仍將保持在較低水平。

中游材料：正極材料：生產投資規模大、工藝流程長、技術含量高，正極材料 生產企業的市場份額、資金實力是其行業競爭力和下游客戶采購決策的重要影 響因素。據 BCG 分析《全球動力電池產業鏈可持續發展評估》的數據，鐵鋰 正極材料的市場格局相對集中，前五大廠商市場份額占約 70% 。負極材料： 產能主要集中在中國與日韓，過去幾年中國企業技術快速提升，趕超日韓成為 全球第一大負極生產國。根據 BCG 分析的數據中國約占全球產能份額的 80%。 伴隨歐美圍繞材料本地化的相關政策出臺，預期 2025 年亞太地區產能占比將 從目前的 99%下降至 95%，歐美預計從中國手中分走約 5%的市場份額。 隔 膜：鋰電池的四大關鍵材料之一，約占總成本的 10%，不但是技術壁壘最高、 研發挑戰最大的部分，也是附加值最顯著、資本投入最為密集的環節。電解液： EVTank 數據顯示，中國電解液行業 CR10 由 2023 年的 90.2%下滑到 2024 年 的 87.9%，市場競爭進一步加劇。