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中誠咨詢研究報告：深耕工程造價服務市場，全過程工程咨詢和BIM+服務具備領先優勢。發行價格14.27元/股，發行市盈率8.76X，申購日為2025年10月28日。中誠咨 詢本次發行價格14.27元/股，發行市盈率8.76X，申購日為2025年10月28日。 初始發行數量為1,400.00萬股，發行后總股本為6,471.4286萬股，本次發行數量 占發行后總股本的21.63%，不采用超額配售選擇權。經我們測算，公司發行后預計 可流通股本比例為22.74%，老股占可流通股本比例為4.86%。本次發行戰略配售發 行數量為140.00萬股，占本次發行數量的10.00%。網上發行數量為1,260.00萬股。 有8家機構參與公司的戰略配售。募集資金總額扣除發行費用后，擬投資于“工程 咨詢服務網絡建設項目”和“研發及信息化建設項目”。

工程造價服務占公司主營業務收入超五成，2021-2024年歸母凈利潤CAGR為 31.1%。公司依托優秀的技術團隊及豐富的項目經驗，致力于為客戶提供工程造價、 招標代理、工程監理及管理、BIM服務、工程設計等專業技術服務及全過程咨詢服 務。截至2025年10月24日，公司及子公司共擁有20項專利，其中發明專利5項、 實用新型專利15項；公司及子公司擁有55項軟件著作權；公司參與編制了2項團 體標準。 公司主要業務區域為江蘇省，2024年前五大客戶占比約為18%，包括蘇州 蘇高新集團、蘇州新建元控股集團等。2024年，公司工程造價服務實現營收2.10 億元，占主營業務比重達53.10%，毛利率高達49.9%。公司預計2025年1-9月營 業收入同比下降2.56%至6.17%；扣非歸母凈利潤同比下降0.31%至3.28%，主要 原因系受到國際環境和宏觀經濟復雜多變、房地產市場等因素影響。

我國固定資產投資規模持續擴大，帶動工程咨詢服務行業發展。我國當前處于城鎮 化高峰階段，2020-2024年全社會固定資產投資額由49.32萬億元增至52.09萬億 元，建筑業總產值達32.65萬億元，為工程咨詢服務行業帶來廣闊市場空間。根據 住建部數據，2023年全國工程造價咨詢企業數量達15,284家，較2019年增長近一 倍；行業業務收入從892億元增長至1,122億元。2023年建設工程監理企業達19,717 家，監理業務收入達1,676.4億元，從業人員突破210萬人。2019-2023年我國工 程勘察設計企業數量由23,739家增至29,352家，工程設計收入由5,094.90億元增 至5,640.5 億元，總體呈上升趨勢。招標代理也呈現規模化、規范化發展趨勢。隨著 我國建筑業持續發展，建筑工程技術、管理、法務等越來越復雜，工程建設方對于 貫穿工程項目全過程、涵蓋各專業的工程咨詢服務形式的需求日益提升。同時，工 程咨詢服務業呈電子化、信息化發展趨勢。