通信行業(yè)月報：北美云廠商繼續(xù)上調(diào)資本開支，硅光助力AI網(wǎng)絡(luò)規(guī)模化擴展.pdf

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時間：2025/11/14
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通信行業(yè)月報：北美云廠商繼續(xù)上調(diào)資本開支，硅光助力AI網(wǎng)絡(luò)規(guī)模化擴展。2025 年 10 月，通信行業(yè)指數(shù)強于滬深 300 指數(shù)。通信行業(yè)指數(shù) 10 月上漲 0.24%，跑輸上證指數(shù)（+1.85%），跑贏滬深 300 指數(shù) （+0.00%）、深證成指（-1.10%）、創(chuàng)業(yè)板指（-1.56%）。

2025 年 1-9 月，我國電信業(yè)務(wù)總量增速小幅回升。2025 年 1-9 月，電信業(yè)務(wù)收入累計完成 13270 億元，同比+0.9%。截至 2025 年 9 月，三大運營商及中國廣電的 5G 移動電話用戶占移動電話用戶的 63.9%；2025 年 9 月當月 DOU 達到 21.23GB/戶·月，同比+15.5%；千兆及以上接入速率的固網(wǎng)寬帶接入用戶占總用戶數(shù)的 33.9%。運營商聚焦工業(yè)制造、數(shù)字政府、醫(yī)療、教育、能源等關(guān)鍵領(lǐng)域，充分發(fā)揮云網(wǎng)融合及新一代數(shù)字技術(shù)的整合優(yōu)勢，推進數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟的緊密結(jié)合。

2025 年 9 月，我國通訊器材類零售額同比+16.2%。25Q3 全球智能手機市場出貨量達 3.201 億臺，同比增長 3%，顯示出復(fù)蘇跡象。 Canalys 預(yù)計 2025 年 AI 手機滲透率將達到 34%，端側(cè)模型的精簡以及芯片算力的升級將進一步助推AI手機向中端價位段滲透。2025 年芯片廠商發(fā)布的新款次旗艦 SoC，如驍龍 8s Gen4、天璣 9400e 已具備流暢運行端側(cè)大模型的能力，DeepSeek 的出現(xiàn)在很大程度上降低大模型對于芯片算力的使用。在這兩大因素的共同作用下， 2025-2026 年 AI 手機預(yù)計會保持高速滲透的趨勢。

2025 年 9 月，我國光模塊出口總額環(huán)比+17.1%，泰國包含光模塊在內(nèi)的通信設(shè)備出口總額同比+123.4%。2025 年 1-9 月，我國光模塊出口總額為 277.8 億元，同比-15.0%；2025 年 9 月，四川省出口額為 6.24 億元，環(huán)比+76.0%；湖北省出口額為 4.6 億元，環(huán)比 +86.6%；上海市出口額為 2.0 億元，環(huán)比+282.9%。25Q3 北美四大云廠商資本開支合計為 1124.3 億美元，同比增長 76.9%。Cignal AI 預(yù)計 2025 年數(shù)據(jù)中心光器件市場將增長超 60%，主要得益于 400G/800G 產(chǎn)品的持續(xù)放量。硅光子技術(shù)推動網(wǎng)絡(luò)帶寬不斷突破，助力 AI 網(wǎng)絡(luò)規(guī)模化擴展。Yole Group 預(yù)計硅光市場規(guī)模將從 2024 年的 2.78 億美元增長至 2030 年的 27 億美元，CAGR 有望達到 46%。