數字信貸的興起與監管：印尼的經驗教訓（英譯中）.pdf

數字信貸的興起與監管：印尼的經驗教訓（英譯中）。像其他新興市場一樣，印度尼西亞在推進金融包容性方面取得了顯著進展，這得益于針對低收入家庭和小型企 業的一波零售金融產品創新浪潮。一個尤其重要的催化劑是數字信貸的快速崛起，自2020年左右以來增速迅猛 ，為長期以來由傳統金融機構服務不足的借款人開辟了新的機遇。然而，這一趨勢也給監管機構和金融行業帶 來了新的挑戰。例如，尚不清楚金融科技貸款的擴張是否有助于提升服務欠發達的都市地區的金融包容性，以 及它在多大程度上支持了對中小企業的貸款，而不是將消費信貸轉嫁給高風險借款人。回答這些問題并不簡單 ，因為它需要關于個體借款和還款模式的細粒度隨時間變化的數據，而這些數據通常在標準監管數據中難以獲 得。然而，更嚴謹地理解這些權衡對于設計在擴大金融接入的同時保障金融穩定的政策至關重要。

本文檢驗了數字信貸對印度尼西亞金融包容性的影響。為此，我們借鑒了一個印度尼西亞私營征信機構的獨特 個人層面面板數據集，該數據集代表了該國消費貸款借款者的人口。這個此前未被研究人員獲得的數據集使我 們能夠追蹤個人信用記錄隨時間的變化，并回答一系列理解金融科技貸款在新興數字金融體系中作用的重要問 題：最初依賴高利率金融科技貸款的借款者是否最終會過渡到低利率信貸？他們的后續還款模式和違約率與傳 統借款者是否相當？這些新型貸款在多大程度上促進生產性投資而非僅僅為消費融資？通過解答這些問題，本 文旨在闡明金融科技在推進金融包容性和塑造新興市場信用風險中的演變作用。