今創(chuàng)集團(tuán)中小盤(pán)首次覆蓋報(bào)告：車(chē)輛配套市場(chǎng)前景可期，軌交業(yè)務(wù)扎實(shí)穩(wěn)健.pdf

今創(chuàng)集團(tuán)中小盤(pán)首次覆蓋報(bào)告：車(chē)輛配套市場(chǎng)前景可期，軌交業(yè)務(wù)扎實(shí)穩(wěn)健。

軌道交通行業(yè)進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期，車(chē)輛配套市場(chǎng)前景可期

綜合國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃、存量更新周期及普速列車(chē)換裝動(dòng)集趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)高鐵市場(chǎng) 未來(lái)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。一方面，結(jié)合十五五規(guī)劃以及中長(zhǎng)期鐵路規(guī)劃，未來(lái)高 鐵新線通車(chē)將帶動(dòng)動(dòng)車(chē)組新造需求長(zhǎng)期維持在 200 輛以上的高位水平，普速列車(chē) 換裝動(dòng)集的長(zhǎng)期趨勢(shì)也將進(jìn)一步提高車(chē)輛配套產(chǎn)品需求；另一方面，早期開(kāi)通運(yùn) 營(yíng)的線路將陸續(xù)進(jìn)入高級(jí)修或更換周期，公司電氣控制、駕駛操控臺(tái)、車(chē)門(mén)等車(chē) 輛配套產(chǎn)品涉及高級(jí)修。高鐵車(chē)輛新造需求與改造、維保市場(chǎng)三大引擎的協(xié)同發(fā) 力，預(yù)計(jì)將共同打開(kāi)軌道交通產(chǎn)業(yè)廣闊的增量空間，推動(dòng)軌道交通車(chē)輛等裝備從 新造、維保到更新的全生命周期服務(wù)市場(chǎng)形成增長(zhǎng)閉環(huán)。

軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈民企標(biāo)桿，重工制造板塊煥發(fā)新活力

當(dāng)前，軌道交通行業(yè)正迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇，公司有望依托兩大核心優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)業(yè) 績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。一方面，公司憑借長(zhǎng)期積累的一站式配套服務(wù)能力與穩(wěn)定的客戶(hù)合 作關(guān)系，將持續(xù)受益于行業(yè)建設(shè)擴(kuò)容。另一方面，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，著力 提升貫通道、電氣控制柜系統(tǒng)、減震器等毛利率較高的產(chǎn)品收入占比，推動(dòng)整體 盈利水平改善。此外，公司重工板塊推出智慧港口輪式抓取料機(jī)等新產(chǎn)品，效率 在原有門(mén)座機(jī)基礎(chǔ)上提升 1-2 倍，且價(jià)格更優(yōu)，預(yù)計(jì)將為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)新增量。