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汽車行業2026年度策略：短期承壓不改長期趨勢；趨勢為王抓住確定性。2025 年我國汽車產銷量平穩增長，2026 年雖然短期承壓但不改長期向好趨勢。2025 年，我國汽車產銷量為 3453.1 和3440 萬輛，分別同比+10.4%和+9.4%。2026 年 1 月，因為新能源汽車購置稅、以舊換新等政策調整，乘用車銷量，特別是新能源汽車銷量呈現一定壓力，但我們認為中國汽車行業整體平穩發展的趨勢沒有改變。國內市場，內需政策仍然會有力支持汽車行業發展，在北京、上海等限購地區與三四線城市，汽車消費仍有釋放空間。海外市場，中國汽車的出海之路將會越走越寬，逐步走向屬地生產與屬地運營，不斷提升中國汽車在全球的市場份額。

在“反內卷”政策指導的大背景下，2026 年汽車行業有望加速走向以科技與創新為代表的高質量發展，代替之前的價格競爭。智能化與輕量化將有望成為汽車行業的兩大“增量”。一方面，汽車智能化的加持將帶來產品競爭力的提升，另一方面，以鎂合金為代表的輕量化材料的應用將帶來整車成本的不斷優化，兩者有望加速在汽車上應用。另外，汽車是AI 智能化發展的重要載體與終端，汽車行業將會加快向人形機器人、飛行汽車等新興領域拓展。

智能已經是各家汽車企業的“必答題”，汽車智能化有望加速普及與進化，即低階智駕平權與高階智駕落地齊頭并進。全球智能汽車銷量快速增長，中國市場一馬當先。據華經情報網數據，2024 年，全球智能汽車銷量6620萬輛，自 2019 年起 5 年復合年增長率 10.5%。預計到2029 年，全球智能車銷量將達到 9210 萬輛。中國智能汽車銷量從2020 年的800 萬臺躍升至2024年的 2040 萬臺，年均復合增長率 26.37%。未來L3 及以上高階智駕滲透率將顯著提升，中國市場增速跑超全球市場。2025 年，比亞迪發布“天神之眼”、吉利發布“千里浩瀚”等智駕方案，全面推動智駕功能向10 萬及以下級別車型配置，行業有望迎來爆發式增長。

鎂合金減重效果顯著，規模化應用痛點逐漸消除，有望迎來爆發式增長。鎂合金在規?；涞貢r曾因供給方實力不夠、成本高、技術不成熟&缺乏頭部客戶應用等幾大痛點“卡脖子”，導致下游應用無法充分打開。當前，隨著限制行業規模化的幾大痛點逐漸被消除，下游應用有望加速落地。2025年中國有色金屬工業協會明確提出我國 2030 年鎂產業戰略目標“產量300萬噸、消費 200 萬噸”。產業將從“出口依賴”向“內需錨定”、從“資源主導”向“技術與市場雙驅動”轉型。