機械設備行業“十五五”規劃綱要解讀（機械篇）：自主可控、AI融合、外拓升級.pdf

機械設備行業“十五五”規劃綱要解讀（機械篇）：自主可控、AI融合、外拓升級。事件：2026 年 3 月 13 日，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十五個 五年規劃綱要》（以下簡稱“十五五”規劃）發布。我們梳理了其對于機械行 業未來投資機會的指導方向，歸納如下：

卡脖子環節國產替代繼續突破，工業母機及科學儀器成長可期。“十五五” 規劃更加強調科技自立自強及產業鏈自主可控，提出采取超常規措施，全鏈條 推動集成電路、工業母機、高端儀器、基礎軟件、先進材料、生物制造等重點 領域關鍵核心技術攻關取得決定性突破。1）工業母機 ：核心零部件自制以及 數控系統國產化有望進一步帶動整機國產化提升。布局高端機床產品和核心 零部件自主可控的公司競爭力將持續增強，行業將迎來競爭格局優化。2）科 學儀器 ：全球新一輪科技革 命和產業變革興起，科學儀器是科學研究和技術創新的基石。海外科學儀器品 牌起步較早，在全球市場占據壟斷地位，我國科學儀器整體進口率超過 70%。 科學儀器作為典型的“卡脖子”行業，十五五期間政策支持力度有望持續加 大，高端儀器自主可控大勢所趨，國產科學儀器廠商將充分受益。

從基建到應用，AI+機械設備深度融合。1）機械設備行 業多角度受益于 AI 基建：規劃強調要“實施人工智能……等科技戰略部署”“適度超前建設新型 基礎設施”，我們認為，受 AI 驅動，超大規模云廠商正處于資本開支超級擴 張周期，2025 年創歷史新高，2026 年指引/預測進一步提升，持續看好受益 此趨勢的各類裝備環節，包括燃氣輪機及其各類外溢性投資機會、PCB 設備 及鉆針、液冷及金剛石散熱以及受益于太空算力的光伏設備等；2）具 身智能 是潛力巨大的 AI 應用：“十五五”規劃針對包括具身智能在內的未來產業， 表示要“探索多元技術路線、典型應用場景、可行商業模式……”，我們認為， 人形機器人落地場景的選擇需要兼顧技術可實現性與成本效益。我們看好中 短期具身智能機器人在工業物流、機構養老、特種環境（轉爐煉鋼，石油化工， 電力巡檢），以及 toC 陪伴&玩具機器人場景中的應用，長期走進家庭。

從產品到產能，工程機械深度出海。“十五五”規劃表示要“擴大高水平對 外開放”，“高質量共建‘一帶一路’”。出海是“十四五”期間中國工程機 械行業的重要驅動力，據協會數據，2025 年我國工程機械出口金額 601.7 億 美元，同比增長 13.8%，“十四五”期間出口金額實現了 CAGR 23%增長。 當下，經過多輪行業周期考驗，中國龍頭工程機械企業在產品、生產&供應、 研發、渠道、組織層面優勢不斷積累，正從產品出海和單點試水，向產能出海 和全球拓展轉變，以“搭車出海（外包&一帶一路基建合作）+海外建廠+自主 出海”方式，力爭占據產業價值鏈高端。此外，基于資源品價格處于高位，礦 業景氣度持續，我們看好海外礦山設備業務成為國內工程機械主機廠增長新 動能。