電力行業(yè)AIDC電源系列01：北美缺電加劇，燃?xì)獍l(fā)電機(jī)與SOFC迎機(jī)遇.pdf

電力行業(yè)AIDC電源系列01：北美缺電加劇，燃?xì)獍l(fā)電機(jī)與SOFC迎機(jī)遇。AIDC用電需求爆發(fā)式增長，加劇北美電力短缺。 需求側(cè)：AIDC基建浪潮下，用電需求爆發(fā)式增長，根據(jù) IEA，2024-2030年美國AIDC用電量從180TWh增長至420TWh，占2024-2030年美國用電量增量的1/2。 供給側(cè)：美國電網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模增長緩慢、老舊火力發(fā)電機(jī)組加速退役，電網(wǎng)設(shè)備老舊、穩(wěn)定性差。區(qū)域不平衡： 美國數(shù)據(jù)中心集中建設(shè)在PJM/德州/加州等區(qū)域，電網(wǎng)互聯(lián)互通容量低，局部電網(wǎng)面臨嚴(yán)重電力短缺問題。 缺電現(xiàn)狀：當(dāng)前美國發(fā)電項(xiàng)目并網(wǎng)審批平均等待時(shí)長約為18-30個(gè)月，等待周期長；2025年，AIDC用電需求 驅(qū)動(dòng)美國電價(jià)平均增長6.9%，其中價(jià)格漲幅前十的州中，PJM區(qū)域占據(jù)一半。

離網(wǎng)發(fā)電大勢所趨，燃?xì)獍l(fā)電機(jī)+SOFC迎來機(jī)遇。當(dāng)前離網(wǎng)主電源方案主要為：燃?xì)廨啓C(jī)、燃?xì)鈨?nèi)燃機(jī)、 SOFC。燃?xì)廨啓C(jī)短缺加劇交期延長：2025年，全球燃?xì)廨啓C(jī)供需缺口達(dá)10-20GW，燃?xì)廨啓C(jī)頭部廠商在手 訂單持續(xù)積壓，新簽訂單為銷售收入的2-3倍，截至25Q4，GEV/西門子在手訂單排期已至2029年。頭部廠 商擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎，25年全球產(chǎn)能53GW，28-30年擴(kuò)產(chǎn)到90-100GW，當(dāng)前擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃下，28-30年美國AIDC仍有 20-38GW用電缺口。燃?xì)獍l(fā)電機(jī)：LCOE維度，高速機(jī)＞燃?xì)廨啓C(jī)，燃機(jī)聯(lián)合循環(huán)=中速內(nèi)燃機(jī)＞輕燃簡單 循環(huán)，交付周期維度，燃?xì)鈨?nèi)燃機(jī)更優(yōu)。25H2起，全球頭部燃?xì)鈨?nèi)燃機(jī)廠商陸續(xù)簽約AIDC供電訂單，燃?xì)?內(nèi)燃機(jī)開始普遍應(yīng)用。截至26Q1，瓦錫蘭/顏巴赫/卡特燃?xì)獍l(fā)電機(jī)已簽AIDC供電訂單分別1.2/3.8/7.4GW 以上，且廣泛用于200MW-4GW的中型/超大型數(shù)據(jù)中心，產(chǎn)業(yè)趨勢確定。SOFC：當(dāng)前成本較高，核心優(yōu)勢 在于交付周期最短、發(fā)電效率高、未來潛在降本空間大。24年起，頭部廠商Bloom Energy陸續(xù)簽約北美公 用事業(yè)公司、AIDC供電訂單，25H2起，斗山/濰柴等廠商開啟擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。