2026年上半年傳媒板塊跑輸大盤的核心原因及AI應用商業化落地進展如何？

傳媒板塊在2026年上半年跑輸大盤的核心原因在于產業鏈位置與資金偏好的錯配。當前市場資金更傾向于配置業績確定性更強的上游算力硬件，而傳媒板塊在AI產業鏈中更多處于下游應用層面。在現階段，AI應用尚未形成較為成熟的商業模式以及更大規模的應用落地，AI技術對板塊整體基本面以及公司業績的催化進程相對滯后，導致受市場行情集中度及資金面影響，除少數受概念帶動的板塊外，其余板塊面臨較大幅度下跌。

在AI應用商業化落地方面，AI營銷和AI短劇處于相對領先位置。在AI營銷領域，AI多模態能力重構了數字營銷鏈路，大幅降低素材制作成本并提升投放精準度。隨著用戶信息獲取習慣向AI工具遷移，生成式引擎優化（GEO）成為營銷新范式，預計國內GEO行業市場規模將保持高速增長，成為數字營銷主流形式。

在AI短劇領域，憑借低成本、高效率及規模化生產優勢，AI短劇呈現爆發式增長。AI視頻模型的進步使得AI短劇在視覺效果上接近真人拍攝，同時拓寬了創作題材邊界。短劇行業供需兩旺，市場規模持續擴大，AI短劇已成為重要的增長引擎。這些AI應用的逐步落地有望成為傳媒板塊未來新一輪周期的重要驅動力，相關板塊有望迎來業績改善和增長，為板塊的估值修復和估值中樞提升提供支撐。