中集安瑞科各項業(yè)布局進展如何？

三大業(yè)務(wù)板塊具備增長動能，清潔能源板塊將持續(xù)引領(lǐng)。

1.清潔能源:產(chǎn)品鏈齊全、市占率居前，行業(yè)景氣度有望上行

清潔能源業(yè)務(wù)收入增長迅速，而且主要由國內(nèi)市場拉動。在國內(nèi)煤改氣、油改氣和全球低碳轉(zhuǎn)型背景下，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行。疊加公司積極深化天然氣、石油氣等工業(yè)氣體相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司清潔能源業(yè)務(wù)營收快速增長，2019~2023CAGR為21.6%。清潔能源業(yè)務(wù)的重心主要在國內(nèi)市場，國內(nèi)市場的營收占比在73%左右。同時，公司在海外和國內(nèi)市場的清潔能源業(yè)務(wù)均實現(xiàn)增長，海外和國內(nèi)清潔能源營收CAGR 分別為12.6%和25.1%，國內(nèi)市場增速快于海外市場。

1、陸上清潔能源

陸上清潔能源全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，新業(yè)務(wù)和海外市場的開拓打開新空間。依托控股股東中集集團，公司獲得LNG低溫裝備企業(yè)張家港圣達的資產(chǎn)注入，還通過并購荊門宏圖進入 LPG等中壓儲運裝備領(lǐng)域，并購南京揚子石油化工設(shè)計工程公司形成能化工程領(lǐng)域的完整布局，并購四川金科深冷公司和遼寧哈深冷公司來深化LNG領(lǐng)域布局。當(dāng)前，公司已經(jīng)成長為國內(nèi)圍繞天然氣實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局的領(lǐng)先關(guān)鍵裝備制造商和工程服務(wù)商，主要產(chǎn)品包括LNG、LPG、CNG和工業(yè)氣體儲運裝備，在國內(nèi)市場產(chǎn)銷量領(lǐng)先。2023年陸上清潔能源收入120.1億元、同比+35.1%，占清潔能源板塊收入約 81%。

1)終端應(yīng)用領(lǐng)域。國內(nèi)更加嚴(yán)格的重卡國6B標(biāo)準(zhǔn)實施于2023年7月正式實行，有望開啟新一輪重卡更新周期。2023年國內(nèi)天然氣重卡銷量和滲透率快速提升，銷量為 15.2萬輛，同比+307.4%，滲透率達到16.7%，同比+11.1pct。在銷量和滲透率方面，2023年國內(nèi)天然氣重卡均創(chuàng)下新高。國內(nèi)天然氣重卡銷量爆漲拉動了LNG車用瓶需求。2023年公司累計新簽LNG車用瓶訂單近12.9億元，同比增長39倍。新建LNG車用瓶產(chǎn)線已在2024Q1投產(chǎn)，年產(chǎn)能達到20萬只。同時，公司積極拓展綜合能源管理等新業(yè)務(wù)。2023年公司繼續(xù)加強清潔能源多能互補業(yè)務(wù)成立上海能源系統(tǒng)公司，圍繞工業(yè)、建筑、農(nóng)業(yè)節(jié)能及移動供能四大領(lǐng)域，拓展低碳綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)。

2)中游儲運裝備及業(yè)務(wù)工程領(lǐng)域。國內(nèi)天然氣消費需求景氣度提升,拉動中游儲運裝備及工程業(yè)務(wù)需求。在能源安全背景下,LNG應(yīng)急調(diào)峰儲備項目是重點建設(shè)方向。2023年公司中標(biāo)了陜西一項29000m3天然氣調(diào)峰儲備站項目及深圳市天然氣儲備與調(diào)峰庫二期擴建工程EPC 總承包項目等天然氣調(diào)峰項目。

3）上游加工處理及運營相關(guān)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。依托液化模塊、存儲運輸裝備等能源裝備和工程優(yōu)勢，以及現(xiàn)有客戶資源優(yōu)勢，公司圍繞和聚焦不同區(qū)位優(yōu)質(zhì)資源，開發(fā)多元化非傳統(tǒng)氣源(包括焦?fàn)t氣、井口氣、煤層氣等邊際氣體)，拓展和建立了西北、東北、西南三個主要氣源生產(chǎn)基地，實現(xiàn)從上游資源端到終端應(yīng)用場景的'制儲運加+’閉環(huán)經(jīng)營和數(shù)智化一體產(chǎn)業(yè)互動的增值業(yè)態(tài)。2023年公司快速復(fù)制上游焦?fàn)t氣制氫聯(lián)產(chǎn) LNG 項目模式，相繼與鞍鋼、凌鋼和首鋼水鋼達成合作，工程將于2024~2025 年陸續(xù)投產(chǎn)。同時，公司亦憑借邊際氣體加工處理及分銷的一體化解決方案能力，不斷豐富氣源渠道，并于2023年取得快速增長。

4）海外市場進展順利。2023年公司加速拓展海外市場，海外陸上清潔能源收入迅速增長、達20億元(同比+30.0%)創(chuàng)歷史新高，其中海外工程業(yè)務(wù)收入同比增長40%。2023年公司新簽首個海外LNG液化工廠EPC訂單，在海外收獲多個LNG工程項目，包括非洲天然氣工程、LPG 球罐項目等順利推進建設(shè)，通過與沙特地區(qū)企業(yè)簽署備忘錄著手于中東市場布局。

2、水上清潔能源

全球航運加速綠色升級，LNG新船價格指數(shù)創(chuàng)新高。2023年5月歐盟通過立法將航運業(yè)納入歐盟碳排放交易體系，法案于2024年1月1日生效。2023年7月國際海事組織通過了新修訂的《2023年船舶溫室氣體減排戰(zhàn)略》，提出在 2050前后達到凈零排放。一方面，政策和行業(yè)規(guī)章等促使全球航運業(yè)著眼于綠色轉(zhuǎn)型。另一方面，甲醇、氨、LNG等清潔燃料船舶技術(shù)的不斷突破和成熟推動著全球航運產(chǎn)業(yè)綠色升級的落地。從新造船舶數(shù)量和價格指數(shù)來看，全球航運業(yè)在加速低碳轉(zhuǎn)型。1)新造船舶數(shù)量方面。據(jù)Clarkson數(shù)據(jù)顯示，2023年全球有539艘新造船舶使用清潔燃料作為替代燃料，大約占新造船舶總量的45%。使用LNG、甲醇作為燃料的新造船舶數(shù)量分別達到 220艘、125 艘,在清潔燃料新船中的占比分別為 40.8%和 23.2%。據(jù) DNV預(yù)測，2024年全球在運營LNG船舶數(shù)量將再創(chuàng)新高突破794艘。

新造船舶價格指數(shù)方面。據(jù) Clarkson數(shù)據(jù)顯示,LNG新造船價格指數(shù)在 2023年底達到 198.1點，遠高于近五年的平均價格指數(shù)155.6點。據(jù)國際船舶網(wǎng)，中國LNG新造船價格指數(shù)在2024年3月達到2026點并創(chuàng)下2016年5月以來的新高。

水上清潔能源業(yè)務(wù)前期布局充分，有望充分受益于全球航運綠色轉(zhuǎn)型。公司是全球市占率居前的中小型液化氣船細分市場的領(lǐng)導(dǎo)者。在業(yè)務(wù)布局方面，公司重整收購覆蓋[MOC型液貨罐、LEG、LPG、LNG 運輸船等業(yè)務(wù)的南通太平洋(SOE)，并收購了豐順船舶長江岸線的船塢和船臺等核心資產(chǎn)拓展造船產(chǎn)能。產(chǎn)品鏈涵蓋海上油氣處理模塊、LNG動力系統(tǒng)、中小型氣體運輸船和加注船站等。得益于全球航運業(yè)清潔能源船舶需求高增，2023年公司的水上清潔能源業(yè)務(wù)收入22億元、同比+74.1%，占清潔能源板塊收入約 15%。

1)船舶制造業(yè)務(wù)方面。全球綠色新造船舶需求增長給公司帶來豐厚訂單。2023年公司獲簽20艘主力船型新船訂單及備選訂單，金額約96億元，蓋使用LNG、LPG、液氨等燃料船舶，客戶來自于歐洲、新加坡等地區(qū)。造船產(chǎn)能準(zhǔn)備充分，船舶研制專業(yè)度高。公司擁有專業(yè)的液化氣船造船廠,并通過收購優(yōu)質(zhì)造船企業(yè)和資產(chǎn)拓展造船產(chǎn)能和產(chǎn)線。在2023年公司成功拓展A型艙MGC新船型，未來該船型有望成為零碳能源運輸中堅。

2)船舶用燃料罐和液貨艙方面。全球綠色船舶產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行，相應(yīng)地帶動公司船舶用 LNG 燃料罐和液貨艙訂單大幅增長。LNG船舶用燃料罐需求火爆，2023年訂單近20億元(同比+142%)。在定制化服務(wù)和產(chǎn)品力方面，公司為客戶定制開發(fā)了 3400立方米LNG可替換用甲醇或氨的不銹鋼船用罐，成功覆蓋ABC型液貨艙全系列產(chǎn)品，交付了國內(nèi)最大的LNGB型船用液貨艙。

3、氫能和綠色甲醇

綠氫需求放量潛力足，將帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。全球氫氣來源超八成為灰，而且主要應(yīng)用領(lǐng)域為石油煉化、化工、煉鋼等高能耗、重污染行業(yè)。未來綠氫替代需求上升空間廣闊。IEA預(yù)測在碳中和的背景下，2030年全球氫氣需求量將達到1.5億噸，2022年~2030年的CAGR為6%。綠氫在氫氣產(chǎn)量的占比預(yù)計由2022年的不足1%上升至34%。綠氫的放量將帶動氫產(chǎn)業(yè)鏈的裝備需求，產(chǎn)業(yè)增長潛力可期。

綠氫的放量將帶動電解槽設(shè)備的裝機需求,國內(nèi)電解槽產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)引領(lǐng)全球。據(jù)IEA.2023年全球電解槽裝機量將突破2GW，2030年裝機量至少達175GW。國內(nèi)電解槽產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先全球。據(jù)IEA，國內(nèi)電解槽產(chǎn)能在2022年占據(jù)全球產(chǎn)能的50%。未來隨著全球電解槽產(chǎn)能的擴張，國內(nèi)電解槽產(chǎn)能占比預(yù)計下降至25%，但仍將居于全球首位。國內(nèi)電解槽產(chǎn)業(yè)在堿性電解槽已實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn),產(chǎn)能和成本優(yōu)勢明顯,在PEM和其他技術(shù)路線電解槽上與國外的差距快速縮小。未來國內(nèi)電解槽產(chǎn)業(yè)有望引領(lǐng)全球電解槽產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化落地。

氫儲運環(huán)節(jié)是氫能產(chǎn)業(yè)鏈的樞紐，也是氫產(chǎn)業(yè)降本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。當(dāng)前氫氣儲運方式主要分為氣態(tài)、液態(tài)、固態(tài)三大方式。高壓氣態(tài)儲氫和低溫液態(tài)儲氫已進入商業(yè)應(yīng)用階段。氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢必將拉動氫儲運設(shè)備材料的需求放量。

中國在全球氫燃料汽車產(chǎn)業(yè)鏈上實現(xiàn)規(guī)模第一的突破。全球已建成加氫站數(shù)量達到1152座，其中國內(nèi)數(shù)量達到428座、占比約37.2%。全球主要國家氫燃料汽車銷量由于補貼力度下滑等因素，在 2023年銷量達到15952輛、同比-11%。但是國內(nèi)氫燃料汽車銷量7654輛躍居全球第一、同比+127.3%。交通領(lǐng)域應(yīng)用曾經(jīng)一度被氫能產(chǎn)業(yè)寄予厚望，但我們認(rèn)為石化/煤化工/精細化工等領(lǐng)域的應(yīng)用場景更值得期待。

公司在氫能產(chǎn)業(yè)與多家行業(yè)細分龍頭企業(yè)和研究機構(gòu)合作。1)與HexagonPurus成立氫能合資公司，國產(chǎn)化全球領(lǐng)先的IV型車載儲氫瓶，生產(chǎn)基地已于2024年3月完成建設(shè)。2)與鞍鋼股份成立合資公司，利用焦?fàn)t煤氣制LNG聯(lián)產(chǎn)氫氣。3)與大連化學(xué)物理研究所攜手推進液態(tài)陽光制氫加氫裝備在氫能產(chǎn)業(yè)鏈上的應(yīng)用，共同開展北京2022年冬奧會液態(tài)陽光加氫站示范項目。

在加氫站的核心設(shè)備壓縮機、制氫裝備、儲運氫裝備等領(lǐng)域，公司實現(xiàn)自主突破。1)在國內(nèi)領(lǐng)先完成 45MPa隔膜氫氣壓縮機研發(fā)。2)下線1200Nm3/h堿性電解槽。3)下線撬裝甲醇制氫設(shè)備。4)下線首臺40立方米商用液氫罐車和40英尺液氫罐箱。5)下線國內(nèi)首臺30MPa氫氣管束式集裝箱，99/103MPa站用儲氫瓶組，并實現(xiàn)批量交付。

公司的氫能產(chǎn)品線覆蓋制、儲、運、加、應(yīng)用等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。在石家莊、南通、廊坊、張家港、啟東，公司設(shè)有五大氫能裝備生產(chǎn)制造基地。依托LNG&壓力容器技術(shù)的延伸，產(chǎn)品線包括甲醇/焦?fàn)t煤氣/電解水制氫裝備、氫氣管束運輸車、氫氣儲罐、加氫站、III型和IV型車載儲氫瓶及供氫系統(tǒng)、熱電聯(lián)供解決方案，基本涵蓋各壓力等級和應(yīng)用場景。隨著全球氫能產(chǎn)業(yè)的升溫，近年來公司氫能業(yè)務(wù)訂單量倍增2020~2023年公司氫能業(yè)務(wù)收入的CAGR達到76.5%，2023年營收/新增訂單分別7億元(同比+59.0%)和 8.3億元(+36.7%)均創(chuàng)新高，訂單構(gòu)成以氫儲運裝備為主。未來公司在氫能業(yè)務(wù)有望持續(xù)受益于全球氫能產(chǎn)業(yè)景氣度上行。

綠色甲醇在全球航運業(yè)的應(yīng)用有望起量。隨著全球航運的綠色轉(zhuǎn)型，甲醇等替代燃料船舶的數(shù)量和占比將提升。綠色甲醇作為航運燃料的使用需求上升潛力較大。2023年馬士基首條綠色甲醇燃料船成功航行，標(biāo)志著綠色甲醇作為船用替代燃料邁出實質(zhì)性步伐。

綠色甲醇成本下降可期。綠色甲醇按制取方式可以大致分為綠電制甲醇、生物質(zhì)制甲醇。綠色甲醇的生產(chǎn)不涉及試驗性技術(shù)。但當(dāng)前綠色甲醇成本高于化石燃料制甲醇其中綠電制甲醇的成本高于生物質(zhì)制甲醇。據(jù)全球甲醇協(xié)會，2023年全球綠色甲醇產(chǎn)能約為 60萬噸。截至 2024年4月全球已有147個綠色甲醇項目。如果項目推進順利2027年和 2029年全球綠色甲醇產(chǎn)能將分別達到1800萬噸和2240萬噸。隨著綠色甲醇生產(chǎn)規(guī)模和投資的擴大，生產(chǎn)成本有望降低，并將有利于綠色甲醇的商業(yè)化應(yīng)用落地。

在目前國際上對于綠電制甲醇的標(biāo)準(zhǔn)較高，特別對碳源的溯源要求較為嚴(yán)苛。而生物質(zhì)制甲醇比較容易達到歐盟等制定的綠色甲醇標(biāo)準(zhǔn)。但生物質(zhì)原料具有稀缺性，并決定了生物質(zhì)甲醇產(chǎn)能的上限，能否掌握優(yōu)質(zhì)充足的生物質(zhì)資源足以構(gòu)成競爭壁壘。

公司積極布局生物質(zhì)制甲醇業(yè)務(wù)，產(chǎn)能和技術(shù)儲備充分。1)開拓原料供應(yīng)渠道，首個項目落地廣東。對39個選址地完成了考察及條件篩選，確認(rèn)1個項目地及3個候選地鎖定了超過100萬噸的生物質(zhì)資源，已與合作伙伴在廣東落地首個項目，后續(xù)基于燃料乙醇工廠迅速復(fù)制。2)開發(fā)生物質(zhì)制甲醇技術(shù)。制取全生命周期綠色甲醇，以符合綠色認(rèn)證。生物質(zhì)制甲醇的關(guān)鍵工藝:生物質(zhì)高效氣化技術(shù)。公司采取的技術(shù)路線為氣化熱解+甲醇合成，二氧化碳100%來自生物質(zhì)，電力來源為綠電。目前公司已經(jīng)開展了多達 100多次生物質(zhì)原料測試，并進行了中試驗證，試驗結(jié)果符合技術(shù)要求。未來公司有望充分受益于綠色甲醇行業(yè)需求的擴張。

2.化工環(huán)境:罐箱需求總體穩(wěn)定，后市場等新業(yè)務(wù)潛力大

供應(yīng)鏈?zhǔn)茏鑾砣蚧す尴湫袠I(yè)需求高點。據(jù)ITCO，全球罐箱保有量增速與中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系。由于全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁?021~2022年中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)處于較高區(qū)間水平。與之相伴，全球罐箱產(chǎn)量在2021年和2022年分別維持著 49%和 27%的增速。隨著全球供應(yīng)鏈的恢復(fù)，以及化工產(chǎn)品價格指數(shù)的回落，2023全球化工罐箱的年產(chǎn)量同比-17%。據(jù)IEA等機構(gòu)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇疊加OPEC+預(yù)期減產(chǎn)的背景下，預(yù)計 2024年全球原油價格將得到支撐。同時，化工產(chǎn)品價格與原油的價格正相關(guān)。在 2024年化工產(chǎn)品價格指數(shù)有望穩(wěn)中有升的趨勢下，預(yù)計2024年全球化工罐箱的需求有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

化工環(huán)境業(yè)務(wù)實現(xiàn)全球化布局，并成功拆分至創(chuàng)業(yè)板上市。控股股東中集集團將南通中集罐箱注入公司,開啟化工罐箱業(yè)務(wù)。而后公司通國收購荷蘭 BURGSERVICE B.V、德國 LFTS等國際罐箱企業(yè)，完善罐箱業(yè)務(wù)的國際化布局。2023年化工環(huán)境板塊業(yè)務(wù)完成拆分,并以中集環(huán)科的名義在創(chuàng)業(yè)板上市。中集環(huán)科 2023年的營收為 46.6億元、同比-15.8%，歸母凈利潤6.0億元、同比-15.8%。

化工環(huán)境業(yè)務(wù)表現(xiàn)與全球化工罐箱產(chǎn)業(yè)景氣度正相關(guān)，預(yù)計受益于行業(yè)需求恢復(fù)。公司作為全球罐箱龍頭，已經(jīng)連續(xù)18年保持化工罐箱市占率全球第一。而且，化工罐箱業(yè)務(wù)是公司化工環(huán)境板塊的主要構(gòu)成，收入占比穩(wěn)定在90%以上。而且，海外業(yè)務(wù)在化工環(huán)境板塊的收入占比在86%左右。因而公司化工環(huán)境板塊表現(xiàn)與全球化工罐箱產(chǎn)業(yè)的景氣度相關(guān)。在 2021和2022年，公司化工環(huán)境板塊收入分別實現(xiàn)81%和40%的高速增長。而后在 2023年全球化工罐箱需求下滑的背景下，公司所產(chǎn)的化工罐箱的銷量和收入分別下滑約17%和18%。2023年化工環(huán)境板塊全年營收44.1億元、同比-16.8%。全球化工罐箱行業(yè)需求恢復(fù)和增速企穩(wěn)，將支撐公司的化工環(huán)境板塊業(yè)務(wù)實現(xiàn)平穩(wěn)增長。

化工罐箱后市場等新業(yè)務(wù)和國內(nèi)化工罐箱滲透率提升或稱為公司化工環(huán)境板塊的新發(fā)力點。一方面公司積極開拓罐箱后市場和醫(yī)藥設(shè)備等新領(lǐng)域，另一方面，隨著鐵水聯(lián)運的普及、綠色物流的推廣等，公司有望受益于國內(nèi)市場罐箱的滲透率提升。1)國內(nèi)市場占比在提升。化工環(huán)境板塊國內(nèi)市場收入的占比由2022年的8.3%升至2023年的 12.2%。2)化工罐箱后市開拓潛力較大。2023年公司在罐箱后市場取得進展，收入突破1億元(同比+39.2%)，按照罐箱日常維護費5200元/年，罐箱保有量 80萬臺計算，全球罐箱后市場規(guī)模至少為41.7億元。3)2023年公司與飛利浦就醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)達成合作，營業(yè)額突破2億元(同比+20.3%)。

3.液態(tài)食品:海外啤酒業(yè)務(wù)穩(wěn)固，烈酒、生物制藥新領(lǐng)域突破

全球領(lǐng)先的食品裝備和工程供應(yīng)商。公司的液態(tài)食品裝備業(yè)務(wù)覆蓋啤酒發(fā)酵罐、精釀啤酒工程設(shè)計與裝備制、蒸餾酒裝備、烈性酒裝備與酵母、液態(tài)食品系統(tǒng)總包、生物制藥等。2023年液態(tài)食品板塊營收42.9億元、同比+18.6%。在業(yè)務(wù)布局方面，公司通過收并購等方式實現(xiàn)了全球制造和銷售基地布局。控股股東中集集團將啤酒發(fā)酵罐品牌荷蘭 Holvrieka注入公司。同時,公司通過并購世界一流啤酒系統(tǒng)設(shè)計和EPC總包品牌 Ziemann 完善工業(yè)啤酒交鑰匙工程能力，并購英國老牌烈酒裝備工程供應(yīng)商Briggs橫向拓展烈酒、酵母、制藥、生物燃料等行業(yè)新機會，并購北美精釀啤酒工程設(shè)計和裝備制造商DME和德國 Künzel等深化液態(tài)食品產(chǎn)業(yè)鏈和全球化布局。

海外啤酒業(yè)務(wù)市場根基深厚、訂單創(chuàng)下新高，有望受益于全球食飲市場的穩(wěn)步擴張。液態(tài)食品板塊收入主要來自于海外地區(qū)和啤酒業(yè)務(wù)。2019~2023年液態(tài)食品業(yè)務(wù)的海外市場的平均營收占比在91%左右，啤酒業(yè)務(wù)的平均營收占比在76.6%。在酒類和飲料行業(yè)擁有美國星座集團、英國帝亞吉歐集團、摩森康勝等優(yōu)質(zhì)海外客戶。由于食品行業(yè)的衛(wèi)生要求嚴(yán)苛，因此全球主流酒類與飲料巨頭選擇供應(yīng)商更加慎重，公司的客戶群穩(wěn)固。2023年公司液態(tài)食品板塊新簽和在手訂單創(chuàng)下新高，在南美、東南亞等海外地區(qū)的啤酒交鑰匙工程項目需求旺盛。據(jù)stastia,全球酒精飲料市場規(guī)模有望穩(wěn)步增長，預(yù)計 2025年規(guī)模接近 20000億美元。

除啤酒業(yè)務(wù)外，公司還發(fā)力拓展烈酒市場，在2021年中標(biāo)首個白酒項目訂單-水井坊邛崍全產(chǎn)業(yè)鏈基地項目，2023年中標(biāo)國內(nèi)數(shù)個威士忌項目。據(jù)智研咨詢，國內(nèi)威士忌市場規(guī)模在 2026年有望達到222億元，相比2022年預(yù)計增長231.3%。

此外,生物制藥等非啤酒業(yè)務(wù)取得積極進展。子公司Briggs積極將釀造和蒸餾行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢延伸到制藥行業(yè)，并在吸入劑混合系統(tǒng)裝備領(lǐng)域取得市場領(lǐng)先地位。非酒業(yè)務(wù)拓展成果顯著，近兩年收入占比增至25%以上。