大中礦業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)布局情況如何？

鐵礦業(yè)務(wù)“現(xiàn)金奶牛”，鋰礦業(yè)務(wù)厚積薄發(fā)。

1.優(yōu)質(zhì)鐵礦資源享有成本優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步推進(jìn)增儲(chǔ)上產(chǎn)

大中礦業(yè)的鐵礦主要產(chǎn)品為鐵精粉和球團(tuán)。據(jù)公司年報(bào)，鐵精粉主要作為鋼鐵生產(chǎn) 企業(yè)冶煉鋼鐵的原料。公司鐵精粉品位通常為65%左右，硫、鉛、鋅等雜質(zhì)含量極 低，屬于優(yōu)質(zhì)品。球團(tuán)是鐵精粉的下游產(chǎn)品，提高高爐煉鐵的球團(tuán)原料用比是鋼鐵 生產(chǎn)企業(yè)增產(chǎn)節(jié)焦、提高效益、改善排放的有效措施。公司生產(chǎn)球團(tuán)的主要原材料 為鐵精粉，部分由公司自有礦山供應(yīng)，其余從外部采購。生產(chǎn)球團(tuán)是公司鐵精粉產(chǎn) 業(yè)鏈的進(jìn)一步延伸。銷售方面，公司以銷定產(chǎn)，產(chǎn)品以月均62%鐵礦石普氏指數(shù)為 結(jié)算定價(jià)，同時(shí)，鐵精粉和球團(tuán)均主要采用直銷，通過簽訂年度長協(xié)的方式，建立穩(wěn) 定的銷售渠道；貨款回收全部采取款到發(fā)貨的銷售策略。 資源：立足現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)鐵礦資源，推動(dòng)增儲(chǔ)上產(chǎn)。據(jù)公司2024年年報(bào)，大中礦業(yè)擁有 內(nèi)蒙和安徽兩大鐵礦生產(chǎn)基地，經(jīng)國土資源管理部門備案的鐵礦石資源量合計(jì)6.90 億噸，硫鐵礦資源量為7,085.41萬噸，且金日晟礦業(yè)的重新集鐵礦預(yù)計(jì)還可新增 1,313.14萬噸鐵礦資源。

公司同時(shí)積極關(guān)注、拓展國內(nèi)外高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源， 以增加資源儲(chǔ)量、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升公司的盈利能力、夯實(shí)鐵礦業(yè)龍頭地位。據(jù) 2024年8月26日公司投資者交流公告，公司鐵礦的原礦核定產(chǎn)能目前是1500萬噸/年， 未來增量570萬噸/年，達(dá)產(chǎn)后約2100萬噸/年。擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目主要是優(yōu)化采選設(shè)備和工藝， 成本不會(huì)發(fā)生較大變化。 2018年以來，大中礦業(yè)鐵精粉產(chǎn)量穩(wěn)中有增，球團(tuán)產(chǎn)量快速增長。據(jù)2024年年報(bào)， 2024年公司生產(chǎn)鐵精粉377萬噸，同比持平；生產(chǎn)球團(tuán)生產(chǎn)球團(tuán)105萬噸，同比增加 132%。

成本：大中礦業(yè)鐵精粉噸成本在國內(nèi)同行公司中偏低。公司主要產(chǎn)品原料自給自足， 采礦、選礦、冶煉等關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)均以自營為主，一體化生產(chǎn)，這使得公司在成本控 制方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。據(jù)公司財(cái)報(bào)，2019年以來，大中礦業(yè)噸鐵精粉成本較穩(wěn)定， 且處于國內(nèi)可比公司中偏低水平；2024，鐵精粉單位銷售成本為371元/噸。拆分2020-2024年噸鐵精粉數(shù)據(jù)可知：公司噸鐵精粉成本波動(dòng)來源為原材料，人工、折舊、能 源動(dòng)力、其他等成本項(xiàng)均較穩(wěn)定。

2.鋰輝石+鋰云母，鋰礦業(yè)務(wù)量和利指日可待

鋰礦項(xiàng)目尚處基建期，儲(chǔ)量豐富，收購成本較低。公司擁有兩個(gè)鋰礦分別為湖南雞 腳山鋰礦和四川加達(dá)鋰礦；公司通過全資子公司擁有雞腳山礦區(qū)100%的控股權(quán)，礦 區(qū)內(nèi)的鋰礦資源主要以鋰云母的形式存在；通過競(jìng)拍取得加達(dá)鋰礦探礦權(quán)，礦區(qū)內(nèi) 的鋰礦資源主要以鋰輝石的形式存在。 公司在鋰礦資源收購中采取了低成本與高價(jià)值并舉的靈活策略。據(jù)《關(guān)于全資孫公 司《湖南省臨武縣雞腳山礦區(qū)通天廟礦段鋰礦勘探報(bào)告》礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通過評(píng)審備 案的公告》，2023年4月以較低成本取得郴州城泰的80%控制權(quán)，隨后通過破產(chǎn)重整 取得其100%股權(quán)，進(jìn)而完全控制雞腳山鋰礦探礦權(quán)，公司取得雞腳山鋰礦探礦權(quán)的 整體成本為2.09億元，在行業(yè)中屬于較低的收購成本。據(jù)《2024年4月17日內(nèi)蒙古大 中礦業(yè)股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，2023年8月13日公司通過競(jìng)拍以 42.06億元取得四川省加達(dá)鋰礦探礦權(quán)，盡管這一價(jià)格在行業(yè)中屬于較高水平，但加 達(dá)鋰礦較大的資源量和高品位，使其成為具有較高市場(chǎng)價(jià)值的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。 雞腳山鋰礦資源量在國內(nèi)位居前列。據(jù)《關(guān)于全資孫公司《湖南省臨武縣雞腳山礦區(qū)通天廟礦段鋰礦勘探報(bào)告》礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通過評(píng)審備案的公告》，雞腳山礦區(qū)通 過評(píng)審的鋰礦資源礦石量為48,987.2萬噸，Li2O礦物量為131.35萬噸，平均品位 0.268%。根據(jù)《礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量規(guī)模劃分標(biāo)準(zhǔn)》（DZ/T0400-2022）的規(guī)定，已屬于 大型礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量規(guī)模。若按照氧化鋰和碳酸鋰之間的轉(zhuǎn)換系數(shù)1:2.47換算，雞腳山 礦區(qū)通天廟礦段折合碳酸鋰當(dāng)量約為324.43萬噸，在同行業(yè)中資源量位于前列。

特 別是在鋰云母礦中，雞腳山資源量位于前列。據(jù)公司2025年3月18日《關(guān)于部分募投 項(xiàng)目調(diào)整建設(shè)規(guī)模、結(jié)項(xiàng)、變更和延期的公告》，公司擬將“年處理 1200 萬噸含鋰 資源綜合回收利用項(xiàng)目”擴(kuò)大產(chǎn)能，調(diào)整自有資金及募集資金投資總額，項(xiàng)目更名為 “年處理 2000 萬噸多金屬資源綜合回收利用項(xiàng)目”，為鋰云母資源高效利用提供了 保障。 加達(dá)鋰礦資源體量和品位亦處于行業(yè)領(lǐng)先水平。據(jù)公司24年年報(bào)引用的《四川省馬 爾康市加達(dá)鋰礦地質(zhì)技術(shù)調(diào)查評(píng)價(jià)報(bào)告》，預(yù)測(cè)四川加達(dá)鋰礦氧化鋰平均品位1.26%， 礦石潛在資源量2,967萬噸至4,716 萬噸，氧化鋰推斷資源量37萬噸至60萬噸（折合 碳酸鋰當(dāng)量92萬噸至148萬噸），具備大-超大型鋰輝石礦產(chǎn)資源潛力，與行業(yè)鋰輝 石礦相比，加達(dá)鋰礦品位處于較高水平。