大中礦業鋰礦項目投產進度及產能釋放節奏如何？

大中礦業通過全資控股方式，在湖南與四川布局了兩種不同技術路線的鋰礦項目，構建了“云母+輝石”雙資源體系，旨在規避地緣擾動并實現產能快速釋放。 首先，湖南臨武雞腳山鋰礦為鋰云母礦，資源總量較大，開發進度較快。該項目已實現證照齊全并進入全面施工階段，計劃推進2000萬噸/年的采選尾一體化工程。根據規劃，2026年將率先形成2萬噸碳酸鋰產能，隨后進入快速爬坡期，遠期規劃產能可達8萬噸/年。 其次，四川馬爾康加達鋰礦為鋰輝石礦，品位較高。該項目自2025年10月底取得采礦許可證后，建設進程全面提速。目前首采區開發方案已明確，預計2027年產出鋰精粉，2026年第四季度一期5萬噸/年LCE產能有望投產。遠期規劃產能同樣為5萬噸/年。 從產能釋放節奏看，2026年雞腳山一期投產，2027年加達鋰礦集中釋放，兩大項目在2028年預計形成碳酸鋰當量產能合計達13萬噸。公司鐵礦主業長期穩定經營積累了較強的礦山開發、采選管理與資本投入能力，為鋰礦項目建設提供了資金與運營保障。市場此前低估了公司鋰礦項目的資源稟賦、證照進展與執行能力，實際上公司項目落地能力顯著高于當前市場預期，未來2-3年產能將進入集中釋放階段，量增彈性顯著。