2026年5月美伊沖突背景下全球多資產類別的ETF配置策略及業績表現如何？

在2026年5月美伊沖突推升油價高位震蕩的背景下，全球資產呈現K型分化，配置策略需順應結構性邏輯。

首先，在主要資產類別方面：A股指數預計橫盤震蕩，行業聚焦“AI制造產業趨勢”與“周期品漲價”確定性主線，如電子、通信及農業、化工、煤炭等；國內債市受通脹預期壓制，建議中短端打底，適度把握長端；美股因經濟韌性與高通脹交織，短期偏弱震蕩，10年期美債收益率升至4.59%；日股受AI需求推動創新高，但油價帶來輸入型通脹壓力，短期波動加大；印股因外資持續凈流出及高油價壓力，短期承壓；黃金短期受降息推遲及印度加關稅影響偏震蕩，但長期央行購金支撐邏輯仍在。

其次，報告構建了三種基于ETF的資產配置策略：

一是低波動“固收+”策略。該策略采用“CPPI+RB”兩階段法，底層資產為A股、黃金、債券及短融，目標配置中樞為股:黃:債=1:1:4。回測區間（2015-2026.04）年化收益率7.11%，年化波動率3.48%，最大回撤-4.92%。2026年4月收益1.03%，最新權重為A股8.01%、黃金3.14%、政金債83.83%、短融5.03%。

二是全球大類資產配置策略I。該策略在A股、債券、黃金基礎上增加美股，采用“CPPI+RP”兩階段法。回測區間（2014-2026.04）年化收益率11.87%，年化波動率6.07%，最大回撤-7.97%。2026年4月收益4.34%，最新權重為A股20.71%、納指100 27.48%、黃金7.78%、政金債44.04%。

三是全球大類資產配置策略II。在策略I基礎上增加日股和印股。回測區間（2014-2026.04）年化收益率10.01%，年化波動率5.19%，最大回撤-9.97%。2026年4月收益3.88%，最新權重為A股11.10%、納指100 18.20%、日經225 6.54%、孟買30 8.67%、黃金4.40%、政金債51.10%。

綜上，通過上述策略組合，投資者可在控制風險的前提下，捕捉全球多資產類別的投資機會。