南華期貨-603093-揚帆出海，境外業務領先的期貨公司.pdf
- 上傳者：羅***
- 時間：2026/06/10
- 熱度：20
- 0人點贊
- 舉報
本文分析了南華期貨在2025年國內期貨市場復蘇背景下的發展狀況，重點闡述了其境外業務的核心地位及公司整體戰略布局。2025年國內期貨市場成交量和成交額均創歷史新高，行業凈利潤同比增長16%，跨境衍生品業務成為增長最快的賽道。南華期貨作為A股稀缺的期貨上市標的，其境外業務已成為核心增長引擎，2025年境外業務收入占比達55%，境外主體橫華國際凈利潤占公司整體凈利潤的95%。
公司依托全資子公司橫華國際，自2007年起布局全球市場，獲取了香港、芝加哥、新加坡及倫敦等地的交易及清算牌照，實現了跨三大洲的24小時交易覆蓋。2025年12月，公司成功在港交所主板上市，募資約12億港元，補齊了與海外投行及清算機構合作的信用短板，為境外業務擴張提供了資本支持。此外，公司擬發行可轉債以提升核心業務能力。
在境內業務方面，公司構建了涵蓋期貨經紀、風險管理、公募基金的綜合金融生態。2025年南華基金存續公募基金規模達191.36億元，較上年末增長29.25%。境內期貨經紀業務客戶權益保持快速增長，風險管理業務重心正從做市交易向場外衍生品遷移，場外衍生品業務規模穩健增長。
盈利預測方面，預計2026-2028年公司歸母凈利潤分別為6.96、7.55和8.47億元，分別同比增長43%、8%和12%。參考可比公司，給予公司2026E 25xPE估值，對應目標價28.53元，首次覆蓋給予“買入”評級。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 永安期貨研究報告：一體兩翼，塑造衍生品新投行.pdf 428 6積分
- 南華期貨（603093）研究報告：期貨國際業務龍頭，境外業務開辟成長新空間.pdf 410 6積分
- 南華期貨（603093）研究報告：打造境外業務第二增長曲線.pdf 284 6積分
- 中國期貨公司績效考核手冊.docx 278 12積分
- 期貨公司各高層人員任職資格管理辦法.docx 241 5積分
- 客戶管理期貨公司應當在后為客戶提供交易結算報告.docx 213 8積分
- {企業管理手冊}某某期貨公司員工手冊.docx 210 12積分
- 新聞券商控股期貨公司互聯網金融發展戰略淺析.docx 180 12積分
- 某期貨公司資產管理業務投資者適當性管理辦法.docx 156 12積分
- 期貨公司董事,監事和高級管理人員任職資格管理辦法.docx 154 5積分
