通信行業25年26Q1業績持倉綜述：基本面加速放量，板塊持倉創新高.pdf
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- 時間：2026/06/10
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本文對通信行業2025年及2026年一季度的業績與持倉情況進行了綜述。2026年第一季度，通信板塊基金持倉市值占比創歷史新高，資金配置高度聚焦光通信主線。光模塊行業在AI算力高景氣度驅動下，800G需求強勁，1.6T高端產品開始規模放量，硅光方案加速滲透，推動行業營收與利潤雙高增長，毛利率連續季度攀升。IDC及配套板塊收入增長提速，進入新一輪資本開支擴張周期，隨著上架率提升，IDC廠商業績迎來釋放。ICT設備及配套板塊營收穩健增長，但短期受高毛利設備需求回落影響，盈利階段性承壓。三大運營商經營韌性彰顯，現金流好轉，資本開支向算力傾斜，戰略轉向token經營。物聯網與北斗導航及衛星通信板塊長線需求穩步釋放，應用生態縱深延展，長期成長空間廣闊。整體來看，全球AI算力投資火熱，通信板塊高景氣趨勢延續，配置性價比及成長空間依然廣闊。
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