國防軍工行業深度報告：速率激光通信終端是發展趨勢，看好核心調制解調環節及路由一體化設計——衛星互聯網產業系列報告四.pdf

本報告為國防軍工行業深度報告，聚焦衛星互聯網產業中的激光通信終端環節。報告指出，激光通信憑借大容量、高速率、抗干擾及低功耗等優勢，已成為未來太空通信的主流技術，特別是在低軌通信、遙感及算力星座的大規模組網中不可或缺。

在市場空間方面，激光通信終端占低軌衛星價值量較高。隨著國內星網與千帆星座等通信星座的部署，以及未來算力星座的興起，激光通信終端的年市場規模有望達到數百億元級別。報告測算，僅國內通信星座年市場規模可達數百億元，疊加算力星座需求，總市場空間廣闊。

在技術演進方面，報告看好兩大方向：一是數字相干光通信技術，其通過利用光的振幅、相位和偏振自由度，實現頻譜效率提升，是高速率激光通信終端的核心，調制解調器件價值量占比有望提高；二是星間鏈路與星上路由的一體化設計，以解決傳統分離架構中路由振蕩問題，提升鏈路穩定性。

在競爭格局上，激光通信終端市場壁壘高，參與者包括體制內院所、通信大廠及民營初創公司。擁有高速率激光通信終端核心技術（如自研調制解調器件）及強生產制造能力的公司，有望在大規模組網中獲取更高市場份額。報告重點梳理了烽火通信、航天電子、藍星光域等核心公司的技術積累與市場布局。